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Le imprese cinesi potrebbero andare incontro agli effetti della temuta trappola della liquidità, il fenomeno che caratterizza i sistemi economici che divengono sostanzialmente insensibili alle politiche monetarie. 

Lo ha sostenuto Sheng Songcheng, numero uno della divisione statistica della People’s Bank of China, ripreso dal quotidiano locale National Business Daily e, successivamente, dall’agenzia Bloomberg.

Quando un istituto centrale persegue una politica monetaria espansiva – abbassando o mantenendo i tassi a livelli ridotti e/o riacquistando il debito sovrano sul mercato – il risultato consiste spesso in uno stimolo all’economia in grado di favorire la crescita. Ma se, come accade in Cina, la liquidità immessa nel sistema tende ad essere indirizzata ad attività di risparmio invece che a investimenti e consumi, l’efficacia di tale politica viene meno. Creando la trappola di cui sopra. Tra i segnali più preoccupanti, l’aumento della accumulo della liquidità da parte delle imprese di fronte alla mancanza di significative opportunità di investimento e la crescita degli acquisti dei privati nel settore immobiliare. In passato, ricorda Bloomberg, diversi analisti avevano già espresso i propri timori circa un simile scenario. Ma simili commenti da parte di un alto dirigente della banca centrale della Cina rappresentano un evento raro. Di fronte alla perdita di efficacia dell’espansione monetaria, ricorda ancora l’agenzia, Sheng ha suggerito una soluzione alternativa basata sullo stimolo fiscale, ovvero sul taglio delle tasse.