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PREVISIONE ECONOMICA GEAB n° 39 (II PARTE)

Ricette di ieri che non hanno alcun effetto sulla crisi sistemica globale

L'unica possibilità per gli Stati di sfuggire a queste tre opzioni brutali dovrebbe essere la ripresa sia del consumo o nuovamente dell’investimento del settore privato. Ma in assenza di una o l'altra dinamica positiva, gli Stati non avranno altra alternativa nel 2010 che aumentare le imposte corrispondenti alle loro enorme deficit pubblico, lasciando salire l'inflazione a diminuire il peso relativo del debito, oppure presentare istanza di fallimento. Alcuni di questi paesi (gli Stati Uniti, Regno Unito, Irlanda, Argentina, Lettonia, o anche Spagna, Turchia, Dubai e Giappone) potrebbero essere di fronte a due o vedere tutte e tre le opzioni allo stesso tempo.

Ma le tendenze in materia di consumi e gli investimenti sono estremamente negative. Il consumatore è spinto a risparmiare denaro, ripagare il suo debito e, più in generale, rifiutare (volontariamente o meno) il modello occidentale di consumo degli ultimi trent'anni (5) a causa del quale, la crescita, negli Stati Uniti e Regno Unito in particolare, è diventato quasi interamente a suo carico (6). Nel frattempo, le aziende, a causa della loro mancanza di visibilità (positiva) o per le loro previsioni negative, tagliano gli investimenti, una situazione sottolineata dalle restrizioni del credito bancario (7). L'investimento pubblico è di raggiungere anche i limiti: non sarà possibile in modo significativo prorogare o rinnovare i piani di stimolo precedenti senza aumentare eccessivamente il disavanzo pubblico e quindi di essere di fronte, alla fine del 2010, ad almeno due delle tre brutali opzioni(8). Gli Stati sono infatti esposti a crescenti pressioni (pubblico in generale, gli organi di vigilanza, investitori privati) (9) per bilanciare i loro cattivi bilanci in vista del pericolo. In altre parole, gli investimenti pubblici nel 2010/2011 sono destinati a ridursi continuamente.

La domanda estera è completamente impregnata: tutti vogliono esportare, al fine di trovare all'estero il consumatore avido o la società di investimento che non è più alla ricerca di una casa. Il grande mito comincia ad apparire, l'Asia, e la Cina in particolare, consentiranno questo «nuovo stile di consumo occidentale». Oltre al fatto che molti saranno chiamati ma pochi saranno scelti tra i non-cinesi o non-asiatici per godere del mercato della regione, sarebbe una sottovalutazione della natura sistemica della crisi globale immaginare che questo nuovo consumatore sarà avido quanto il consumatore moribondo occidentale. L'industria del lusso e delle sue sventure attualmente in Asia illustrano chiaramente questa situazione.

Evoluzione comparativa del PIL del Regno Unito nel corso di ogni recessione dopo la crisi del 1930 (in mesi, da inizio ufficiale di ogni recessione) - Fonte - National Institute of Economic Review, 10/2009.