Lucky_borsa

Le ultime proposte  sul lavoro che escono  da Washington non sono  in realtà proposte per  tutti. E 'il tentativo della Fed di mantenere i tassi di interesse a lungo termine bassi  pompando ancora più denaro nell'economia ("allentamento quantitativo" in Fed-linguaggio).

L'idea è di comprare un sacco di buoni del Tesoro e di altri debiti a lungo termine per ridurre i tassi di interesse a lungo termine.  Si presume che i tassi bassi a lungo termine spingano di più le aziende a espandere la loro capacità ed  ad assumere lavoratori; spingere il dollaro verso il basso e rendere le esportazioni americane più competitive e quindi generare più posti di lavoro e permettere al maggiore numero di americani di  rifinanziare le loro case a prezzi bassi, conferendo loro più soldi da spendere e, quindi, stimolare l'occupazione.

Il problema è che non funzionerà. Le aziende non aumenteranno  la loro capacità e l'occupazione perché non ci sono abbastanza consumatori per acquistare beni e servizi aggiuntivi.

Il  calo del dollaro non sarà più stimolo per le  esportazioni. Sarà carburante per svalutazioni più competitive delle altre nazioni decise a non perdere quote di esportazione verso gli Stati Uniti e, quindi, a guidare il loro tasso di disoccupazione proprio.

E gli americani della classe media e classe operaia non saranno  in grado di rifinanziare le loro case a prezzi bassi perché le banche sono ora sotto gli standard di prestito rigorosi.  Essi non  prestano a famiglie il cui reddito complessivo è diminuito, i cui debiti sono aumentati, o che devono di più sulle loro case di quanto  le case valgono - che è la situazione della maggior parte delle famiglie.

Allora, dove  andrà il denaro facile ? I In un'altra bolla del mercato azionario.

 Il processo è già iniziato.Le azioni  sono su anche se il resto dell'economia è ancora giù, perché il denaro è già così a buon mercato. Obbligazionisti (che non possono ottenere molto come ritorno dai loro prestiti) stanno spostando il loro portafoglio in azioni. Le aziende stanno ricomprando molte   loro azioni .  E Wall Street sta facendo più scommesse in borsa con i soldi che può prendere in prestito a interesse quasi a zero percento.

Quando i nostri rappresentanti eletti non possono e non si presentano  con un vero programma di posti di lavoro, la Fed si sente pressata  a intervenire  con una finta soluzione  che crea   un'altra bolla finanziaria.  E noi sappiamo che cosa accade quando la bolla finanziaria diventi troppo grande.

autore Robert Reich, che è professore di Politica Pubblica presso l'Università di California a Berkeley. Ha servito in tre amministrazioni nazionali, più di recente come segretario del lavoro durante la presidenza di Bill Clinton.

libera traduzione da http://robertreich.org/post/1328014052

PS_

noi non siamo così pessimisti,  il piano della Fed è chiaro ed ha anche ottime possibilità di riuscita  perchè :

-corrisponde all'ABC di politica economica:

- Sta ricorrendo al quantative easing visto che  non appare più espandibile l'aumento della spesa pubblica bisognerà che famiglie e imprese risparmino meno (un po’ va bene, ma così è troppo)  e occorrerà esportare molto di più (svalutando).In pratica le borse e i Treasuries continueranno a galleggiare sui livelli alti raggiunti ed esploreranno ulteriori massimi. Eventuali dati macro deludenti andranno a scaricarsi sul dollaro senza danneggiare troppo gli asset finanziari e le merci.

Per ottenere ciò La Fed può fare perno sul rendimento del Treasury a 10 anni tenuto a livelli artificialmente bassi, ma i soldi facili non possono costringere una economia a crescere, tranne che nella misura in cui la prospettiva dell’inflazione induce le persone a investire i soldi che avrebbero preferito mantenere in contanti. Spalare denaro nell'economia porta per lo più a prezzi più elevati, ed è sempre più evidente che questo sta avvenendo.Se c'è qualcosa di buono questi segni di rilancio, è questo: l'aumento dei prezzi getta acqua molto fredda sulla nozione che l'economia americana è a rischio di deflazione. E se è possibile eliminare il rischio di deflazione, allora il futuro si illumina notevolmente, e l’avversione al rischio ha  molto meno senso. Un dollaro più debole, naturalmente, significa che i prezzi al di fuori degli Stati Uniti sono in aumento. Fissare i tassi di interesse ad un livello artificialmente basso è simile alla fornitura di dollari che nessuno vuole, e così vediamo che il valore del dollaro è in calo.Gli investitori che parcheggiano il denaro in cassa o a tasso zero conti sono costretti a rivalutare le loro convinzioni e preoccupazioni. Il calcolo porta sempre più a favorire l’ assunzione di qualche rischio, e questa è una delle cose che la Fed sta sperando .Come risultato, otterremo un  impulso alla crescita, e sempre più segni che l'inflazione può ritornare in futuro.