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Da qualche parte a Washington DC, Ben Bernanke, è sicuramente sorridente,  anche se solo leggermente.  Nelle ultime settimane, le azioni  sono aumentate di prezzo  e la settimana scorsa l'indice delle Utility ( XLU ) ha rotto ad un nuovo massimo  per gli ultimi  12 mesi , segnalando che gli investitori possono essere disposti a correre maggiori rischi.

In mezzo a tutte le preoccupazioni  Ben porta sulle sue spalle soprattutto la redditività dell 'economia degli Stati Uniti col l'attuale dramma economico , quindi deve essere costantemente informato dello spostamento degli  umori  dei giocatori, dei consumatori e degli uomini d'affari. Ben sa che ora  quello di cui  ha più bisogno adesso è un catalizzatore per sollevare gli "spiriti animali" dei giocatori in modo  da farli tornare  al consumo più normale e a normali modelli di investimento.

C'è stato ben poche  notizie positive nei dati economici per la maggior parte del 2010. I prezzi delle case stanno ancora sguazzando a livelli bassi, la disoccupazione è ancora alle stelle, e fino a poco tempo fa, i prezzi delle azionierano  allineate al ristagno  .

Vi sono , comunque, molte buone notizie nei rapporti sugli utili delle grandi società.Ma con tutti i venti malati nelle notizie economiche, molti investitori hanno concluso che l'aumento di questi guadagni sono il risultato di riduzioni di spese e licenziamenti e serviranno  solo a rendere l'economia americana peggiore.

Ben sorride perché sa che i guadagni sono reali, e che i guadagni in aumento alla fine porterànno  a una crescita di posti di lavoro. Sa anche che i prezzi delle azioni in aumento a fronte di povere notizie economiche sono un buon segno perché significa che gli investitori stanno cominciando a guardare attraverso il malessere attuale verso tempi migliori.

L'indice delle utility  ha effettuato una  rottura nei 12 mesi, un nuovo massimo è importante perché, come abbiamo detto prima , i servizi sono generalmente considerati come sostituti dell' obbligazionario. I loro rendimenti come  dividendi sono più del doppio di quelli della giacenza media, esse  di solito operano con un qualche tipo di potere monopolistico, e il loro rating finanziario è superiore  alla media degli stock.

La storia ci mostra che quasi tutti i principali ritorni  negli stock sono stati guidati dalle utilities . Mentre gli investitori diventano più sicuri e cominciano a muoversi fuori delle  obbligazioni, il loro  primo sbarco è di solito nel settore del materiale che ritengono essere il più sicuro.  Per la maggior parte delle persone sono le utilities .Così, non sorprende che nel recente piccolo aumento  delle azioni , le utilities hanno rotto sopra le loro massimi degli ultimi  12 mesi, mentre l'S & P 500 è ancora quasi il 3% sotto il  suo top a  12 mesi. Ci aspettiamo che l'S & P 500 seguirà le utilities  e raggiunga con una rottura   un nuovo livello intermedio entro la fine dell'anno.

Questa mossa sarà guidata dal riconoscimento che le scorte sono a buon mercato rispetto alle obbligazioni e che Ben farà in modo che i rendimenti dei titoli non saranno in aumento molto  presto.