Lucky_borsa

Il battito d'ali della farfalla cinese ha creato un uragano che ha travolto Wall street e gli altri mercati azionari mondiali. Dal punto di vista operativo, è fondamentale sottolineare il cambiamento del sentiment degli investitori che hanno deciso di ridurre nel portafoglio il peso degli asset a rischio. Dal punto di vista grafico, questa settimana i mercati azionari hanno virato tutti al ribasso ed ora il quadro generale è nuovamente omogeneo.

L’impressione è che, a parte un rimbalzo da ipervenduto di breve periodo, i mercati azionari siano destinati a scendere ancora. In parole povere, temo che i prezzi appena registrati non siano i minimi di medio periodo.

Se fino ad ora quindi la strategia da seguire era quella di acquistare su debolezza e rivendere sulla forza, d'ora in avanti è probabile che dal punto di vista operativo sarà più saggio fare il contrario, ossia approfittare dei rimbalzi per aprire posizioni short.

..........Dal momento che il denaro non si brucia ma passa semplicemente da una tasca all'altra, il movimento ribassista del mercato azionario ha messo in moto il "fly to quality" che letteralmente significa "volare verso la qualità". In pratica gli investitori vendono gli asset a rischio, come l'azionario o l'obbligazionario high yield, per acquistare contemporaneamente gli asset considerati più sicuri ed a rischio contenuto come ad esempio il Bund, il titolo di stato decennale americano o i metalli preziosi. Gabriele Bellelli – www.bellelli.biz

......Secondo questo approccio potremmo avere una seconda occasione per uscire dagli asset rischiosi. Lo Standard & Poor 500 (che assumiamo come leading indicator per gli altri mercati) dopo questo primo ribasso tenderà a costruire una reazione cui seguirà un recupero che, come anticipato, tenderà a riassorbire buona parte delle attuali perdite riavvicinando area 2000/2030.
Si tenga presente che il prossimo segnale di vendita strutturale sarà fissato dal mercato proprio alla violazione degli attuali minimi segnati in area 1860/50. Il recupero quindi consentirà di uscire dal mercato in condizioni migliori. Tuttavia, avremo la conferma di aver operato al meglio soltanto dopo l’eventuale ritorno dei valori verso i prezzi odierni e la successiva violazione. Si tratta di assumersi un grado di responsabilità significativo, soprattutto se in seguito gli scambi riattiveranno la strada del rialzo (ipotesi che ritengo comunque molto teorica). In conclusione: l’Orso estivo ha rotto un incantesimo che durava da alcuni anni.
E’ bene tenere conto che quest’ultima fase potrebbe coprire un orizzonte temporale di diverse settimane. Rapportato all’Italia ciò significa che dovremmo assistere a un recupero dell’indice FTSE qualora i valori, a partire da martedì 25 agosto, riescano a recuperare oltre quota 21000, per poi riguadagnare posizioni sino a 21800/22000.
Allo stesso modo l’Eurostoxx 50 risalirà sino ad area 3300/3350, il Dax più riflessivo ha minori spazi di recupero (area 10500).
L’euro ha catalizzato il panico attuale grazie alla chiusura di notevoli posizioni in dollari nell’ipotesi in cui venga meno l’attesa per il rialzo dei tassi a settembre. Nelle prossime ore è probabile che scenderà verso 1,14 ovvero il punto di break up di lunedì 24.

Wlademir Biasia - WBAdvisors