Lucky_borsa

"I primi tre mesi del 2016 si sono conclusi in un tourbillon, a compensare le irregolarità di marcia dei mercati. Il recupero registrato a marzo si è sviluppato tutto sull’attesa di quanto avrebbero detto (o fatto) le maggiori banche centrali. Tutto gira sempre più attorno alla loro azione: a loro va riconosciuta la capacità di orientare in modo organizzato le scelte degli investitori e nessuno sembra capace di svincolare la propria visione dalla loro direzione. Cosa che però apre molti interrogativi sull’efficacia degli Istituti monetari e la linearità delle dottrine. Il tema è così spinto agli estremi che in molti desiderano e sognano un mondo in cui i mercati si autoregolino trovando un equilibrio da cui ripartire.

Non si capisce altrimenti come il dollaro perda momentum contro monete impegnate in una profonda terapia d’urto monetario, quali lo yen e l’euro. Non si capisce come mai a fronte di rendimenti dei Treasury americani prossimi al 2%, contro lo 0,15 dei Bund di pari duration, il dollaro si indebolisca. Molte sono dunque le anomalie che governano questo complicato periodo.
Da quando la BCE ha lanciato il suo QE, lo scorso anno, le borse dell’Eurozona accusano perdite medie attorno al 20%. I rendimenti dei titoli di stato sono schiacciati verso lo zero termico o esprimono tassi negativi su un ampio spettro della curva. Tutte cose che sappiamo.

Alla fine dello scorso anno la gran parte degli investitori suggeriva di vendere USA e comprare UEM, oggi i mercati azionari quotano al di sotto dei massimi segnati agli inizi dell’estate 2015: l’indice S&P 500 è a -7%, l’UEM mediamente a -20%, come pure Cina e Bric (-16% gli emergenti calcolati in dollari). Il recupero dello S&P 500 dell’ultimo mese e mezzo è stato rilevante al punto che in molti si chiedono (e magari ritengono) se il peggio non sia alle spalle.........

Wlademir Biasia WBAdvisors

Quale è il nostro punto di vista, Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA :

• IL LEI del conference Board ,  è aumentato dello 0,1 a febbraio dopo un decremento  dello 0,2 a gennaio e dello  0,3 a dicembre.  tuttavia anche se il tasso di crescita a sei mesi del LEI  è decelerato notevolmente negli ultimi mesi, le prospettive restano positive, con poche possibilità di una flessione nel breve termine".

• Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito ha visto una  ulteriore contrazione a febbraio  passando da   447,681 a 435.814. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso, quindi l'indicatore continua a dare un  segnale  di  warning.

Vediamo alcuni  Trading System cosa ci suggeriscono :

• Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile  si è girato LONG per aprile , L'S&P 500 ha chiuso marzo con un guadagno mensile del 6,6% dopo una perdita consecutiva nei tre mesi precedenti.  Tutte  e tre  le medie mobili sullo S&P 500 stanno segnalando invested e solo due  dei cinque ETF del portafoflio Ivy (SMA_12) danno  il  segnale  "cash" ossia ETF sull'azionario globale e sulle commodities. Questo ottimo sistema è  molto raccomandabile da seguire(la  mia preferenza va a SMA_12), le uniche controindicazioni riguardano  la presenza di qualche falso segnale che tale sistema genera come potrette trattarsi in anche in questo caso, comunque per irrobustirlo basta associare uno o più indicatori   per ridurre tali falsi segnali es. RSI(5), ebbene anche  nella mia caratterizzazione tale sistema da settembre  2015 si è girato SHORT e permane in tale situazione.
  

Vediamo  ora alcuni indicatori anticipatori dei punti di svolta del mercato  cosa suggeriscono :

$SPXA200R (indica la percentuale di azioni dello S&P500  che sono sopra alla  loro MM  a 200) è un indicatore tecnico disponibile sul StockCharts.com che può essere utilizzato per la previsione di entrate prudenti  e dei punti di uscita per il mercato azionario mutuato da un analogo sistema di John Carlucci, per ridurre il rumore usiamo un MM a 15 su grafico weekly che indica ora 41,09. Ricordiamo che sopra il 50%  siamo in una chiara  fase long del mercato se  RSI è >50 e  con il  MACD in cui la la linea nera è sopra la linea rossa, Viceversa, quando SPXA200R scende sotto il 50% e i  due indicatori secondari settimanali girano in  negativo, questo sistema ci da  un  segnale  per uscire da tutte le posizioni lunghe.

Quindi ora  questo indicatore composito nella mia caratterizzazione ci dice che il mercato non è ancora  tradabile  e ci ha dato  a suo tempo (da  settembre 2015)  un segnale per uscire da tutte le posizioni lunghe .