Lucky_borsa

Settimana che ha visto le borse mondiali in fase laterale dopo il tagliente  pull-back  delle settimane scorse. "E' un mercato molto fragile -  Gli investitori sono preoccupati per la crescita economica globale e i problemi causati dal debito sovrano. La congiuntura Usa ha fatto un po' meglio, ma l'interrogativo rimane: è questa una ripresa sostenibile?". Comunque   nel medio (2,3 mesi)  "crediamo che  una ripresa del  progresso dei listini sia  possibile; ciò nonostante  monitoriamo con attenzione il comportamento del Bund e del Treasury : soltanto ritorni sotto area 135 (130 per il Treasury) contribuiranno a sciogliere i dubbi su uno scenario positivo, ancora  ovviamente incerto e intriso di paure. Poichè i  due strumenti a cui il mercato ricorre quando si accendono le spie del rischio sono come noto  il Treasury e il Bund. In Queste ultime tre settimane, a causa della correzione,   i rendimenti  hanno ripreso la discesa ( bund a 1,709 e tresaury a  3,124) .

Anche le  commodities sono virate  al ribasso  con l’eccezione  parziale del petrolio ( il CRB darebbe un IMPORTANTISSIMO segnale ribassista sotto 295). Questo confermerebbe che l’attuale ripresa ha una connotazione esclusivamente « liquidity driven » e finanziaria molto forte, il che presuppone un notevole grado di vulnerabilità qualora non arrivasse al piu’ presto una conferma dall’economia reale(Caruso).

Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA:

• La curva dei  rendimenti  appare lungi dall'essere  invertita, grazie anche all’azione della FED. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la  recessione  nel'anno successivo è lo scarto della  curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond   a 3 mesi.  I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995  ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02)  è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. ora siamo a 1,91  (1,99-0,08) di nuovo in discesa  rispetto a tempi recenti, viste le turbolenze in atto.
• IL LEI del conference Board , continua a dare  indicazioni per una buona espansione del PIL USA nel 2012 al 2,5/3,0% circa.
• Il trading system  di Dog Short su base mensile da sempre segnale LONG sullo Sp_500(dato aggiornato da me  ad oggi- MA10) e  in tutte le classi di attività (portafoglio IVY)!
• $OEXA200R(montly)nella caratterizzazione di  Carlucci da segnale LONG, ha chiuso la settimana a 82 in moderato rialzo  e ben al di sopra della soglia critica di 65.
• Il mio TS (13VS65) vede sulle principali borse mondiali e nelle commodities il  segnale LONG minacciato dall'entrata di molti indici e commodities in zona short (Grafico_allegato)!
• L'indicatore $SPXA200R_daily a 80,20  nella mia caratterizzazione   (13VS144) da un  segnale LONG chiaro !