Lucky_borsa

Continua sulle borse, soprattutto orientali, questo clima di festa ma l’impostazione rialzista dei mercati troverà conferma solo dalla contemporanea debolezza del settore obbligazionario, debolezza di cui al momento non c’è traccia né sul Bund tedesco né sul T-Note americano e da una vigorosa ripresa  del settore delle commodities che continua invece  lanciare il suo  warning.

In questo contesto  noi seguiamo sempre il  Bund e il Treasury, i  due strumenti a cui il mercato ricorre quando si accendono le spie del rischio. La forza relativa degli azionari non è confermata  al momento dagli obbligazionari: Bund e T-Bond  che non accennano a scendere. Nell’ultima settimana  i rendimenti   sono sostanzialmente stabili o in discesa, quotazioni in salita, bund a 1,295 e T-note a 1,621  

Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA:

•  La curva dei rendimenti non è invertita , ma appiattita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione  nel'anno successivo è lo scarto della  curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond  a 3 mesi.  I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995  ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02)  è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 1,55 stabile.

• IL LEI del conference Board, in lieve aumento, continua a dare indicazioni per una buona espansione del PIL USA nel 2012 al 1,9/2,3% circa.

• Il trading system reso popolare da  Dog Short su base mensile si conferma saldamente LONG sullo Sp_500. Questo strumento nella mia caratterizzazione poi  (MA 12 + RSI e momentum)  è rimasto sempre LONG negli ultimi 3 anni ed  ad oggi appare uno dei  TS indiscutibilmente più robusti!

• ll trading system di pubblico dominio  MA 10 vs Ma 65 +RSI  timeframe weekly , rimane saldamente LONG sullo Sp_500 ed è rimasto sempre LONG negli ultimi 3 anni e quindi rivaleggia con  il TS mensile in quanto ad affidabilità!

•  IL mio TS di medio rimodulato (25VS225) sulle principali borse mondiali vede una situazione virata al verde sulle principali piazze con evidenti segnali di debolezza nelle commodities e di forza dei BOND(Grafico_allegato)!