Lucky_borsa

E' affascinante guardare i rendimenti obbligazionari e azionari salire. Il rendimento dei  Bonds si  è intensificato a partire dalla fine di agosto, il che è successo nel momento in cui la Fed ha  lanciato l'idea di QE2. Ho detto prima che se ci fosse qualcosa di utile nel  QE2, sarebbe che effettivamente ha annullato i timori di deflazione.  Senza preoccuparsi della  deflazione, il livello  di fiducia del mercato nel futuro è aumentato , e questo  a sua volta ha scatenato la creazione di nuovi posti di lavoro-investimenti.  Ma penso che ci sia più creazione di  lavoro qui che solo la morte di deflazione. La politica del corpo elettorale ha subito un cambiamento enorme, c'è  un grande cambiamento nella bilancia del potere a Washington,nel Congresso è oggi in discussione su quanto tagliare la spesa,  e non per aumentare le tasse. Inoltre, i profitti aziendali sono state forti per un bel po 'di tempo e continuano ad aumentare, gli investimenti delle imprese (capex)sono  stati in forte crescita per l'anno passato, e le imprese hanno subito modifiche importanti nel modo in cui esse operano, con la conseguenza che i costi sono stati ridotti e la produttività dei lavoratori è stata molto elevata.

Quindi, piuttosto che lodare il  successo del QE2 per stimolare l'economia, penso che abbia più senso riconoscere che le forze naturali di recupero sono state nell’ edificio per lungo tempo, ben prima che il QE2 fosse lanciato.  Si tratta di una vera ripresa, non un frutto della politica della Fed, e come tale ha molto più potere di quanto gli  scettici immaginano.

Vale anche la pena notare che due governatori della  Fed (Fisher e Lacker) hanno  espresso oggi profonda preoccupazione circa la scelta di proseguire il programma QE2, citando l’ evidente miglioramento dell'economia negli ultimi mesi e che da dei segni di un aumento dell'inflazione imminente.

Le quotazioni azionarie e i rendimenti obbligazionari del Tesoro rappresentano la saggezza collettiva di centinaia di milioni di investitori che controllano decine di migliaia di miliardi di dollari di patrimonio. I prezzi e le rese sono in aumento perché le prospettive per l'economia stanno  migliorando ogni giorno. La Fed non può ignorare queste potenti forze fondamentali per molto più tempo.

Scoot GRANNIS (libera traduzione)