Settimana che ha visto le borse mondiali in leggera flessione ma nel breve-medio (2,3 mesi) "crediamo che gli spazi per un ulteriore progresso dei listini sia nelle corde della struttura tecnica; ciò nonostante si raccomanda di monitorare con attenzione il comportamento del Bund: soltanto ritorni sotto area 135 (130 per il Treasury) contribuiranno a sciogliere dubbi su uno scenario positivo, per il resto, intriso di paure.I due strumenti a cui il mercato ricorre quando si accendono le spie del rischio sono come noto il Treasury e il Bund. questa settimana, a causa della correzione, rendimenti sono tornati a scendere ( bund a 1,86 e tresaury a 3,31) .Vediamo alcuni indicatori :La curva dei rendimenti appare lungi dall'essere invertita, grazie anche all’azione della FED. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. ora siamo a 2,17 (2,25-0,08) in risalita rispetto a tempi recenti, il che ci dice che la prospettiva futura tende a rasserenarsi.Sulle principali borse mondiali e nelle commodities Il mio TS di medio (13VS65) conferma il segnale LONG , ( schema allegato)!Il trading system di Dog Short su base mensile indica anch'esso un segnale LONG in tutte le classi di attività!IL LEI del conference Board appena uscito, continua a dare indicazioni per una buona espansione del PIL USA nel 2012 al 2,5/3,0% circa. $OEXA200R (weekly) da segnale LONG , ha chiuso la settimana a 85 ossia ben al di sopra della soglia critica di 65.
Analisi Intermarket settimanale al 24/03/2012
Settimana che ha visto le borse mondiali in leggera flessione ma nel breve-medio (2,3 mesi) "crediamo che gli spazi per un ulteriore progresso dei listini sia nelle corde della struttura tecnica; ciò nonostante si raccomanda di monitorare con attenzione il comportamento del Bund: soltanto ritorni sotto area 135 (130 per il Treasury) contribuiranno a sciogliere dubbi su uno scenario positivo, per il resto, intriso di paure.I due strumenti a cui il mercato ricorre quando si accendono le spie del rischio sono come noto il Treasury e il Bund. questa settimana, a causa della correzione, rendimenti sono tornati a scendere ( bund a 1,86 e tresaury a 3,31) .Vediamo alcuni indicatori :La curva dei rendimenti appare lungi dall'essere invertita, grazie anche all’azione della FED. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. ora siamo a 2,17 (2,25-0,08) in risalita rispetto a tempi recenti, il che ci dice che la prospettiva futura tende a rasserenarsi.Sulle principali borse mondiali e nelle commodities Il mio TS di medio (13VS65) conferma il segnale LONG , ( schema allegato)!Il trading system di Dog Short su base mensile indica anch'esso un segnale LONG in tutte le classi di attività!IL LEI del conference Board appena uscito, continua a dare indicazioni per una buona espansione del PIL USA nel 2012 al 2,5/3,0% circa. $OEXA200R (weekly) da segnale LONG , ha chiuso la settimana a 85 ossia ben al di sopra della soglia critica di 65.