Sulle borse mondiali assistiamo al solito andamento altalenante in attesa delle presidenziali americane :Il QE3 era nelle aspettave. Ma la dichiarazione della Fed è stata molto più aggressiva di quanto previsto dagli operatori di mercato, ma i problemi strutturali permangono tutti ed stanno frenando lo slancio degli investitori, la resa dei conti appare rinviata ad inizio prossimo anno . In questo delicato contesto il comportamento del Bund e del Treasury ci indica la via. Poichè i due strumenti a cui il mercato ricorre quando si accendono le spie del rischio sono come noto il Treasury e il Bund. Nell’ultima settimana i rendimenti sono riscesi leggermente-quotazioni in salita bund a 1,45 e T-note a 1,714 ) malgrado il micro rimbalzo dell'equity. Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA : La curva dei rendimenti non è invertita , ma appiattita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 1,66 (1,75-0,09) stabile. IL LEI del conference Board, in aumento, continua a dare indicazioni per una buona espansione del PIL USA nel 2012 al 1,7/2,1% circa. Il trading system di Dog Short su base mensile saldamente LONG con tutte le medie sullo Sp_500, Questo indicatore nella mia caratterizzazione (MA 12 con verifica settimanale + RSI) continua a dare LONG ed è rimasto sempre LONG! ad oggi appare il TS indiscutibilmente più robusto!Il trading system di pubblico dominio MA 50 vs Ma 325 timeframe day saldamente LONG sullo Sp_500, Questo sistema nella mia caratterizzazione (con l'aggiunta del controllo del RSI) continua a dare LONG ed è rimasto sempre LONG! quindi rivaleggia con il TS mensile in quanto a robustezza! infatti ci vuole un sacco di energia per portare la media a 50 giorni al di sotto o al di sopra di quella a 325 e se il mercato non riesce a fare questo, un mercato orso o toro vero non esiste. $OEXA200R(montly)nella caratterizzazione di Carlucci è ancora ok , ha chiuso la settimana a 69 in leggera risalita ben sopra alla soglia critica di 65, con RSI a 50,18 (neutro) e il MACD negativo (linea nera sotto la rossa) , il 15 maggio ricordiamo che questo indicatore aveva lanciato un warning ribassista rivelatosi un falso segnale. Il mio TS di medio (13VS144) sulle principali borse mondiali vede ancora una situazione virata al verde con chiaro segnale di debolezza nelle commodities (Grafico_allegato)!
Analisi Intermarket settimanale al 03/11/2012
Sulle borse mondiali assistiamo al solito andamento altalenante in attesa delle presidenziali americane :Il QE3 era nelle aspettave. Ma la dichiarazione della Fed è stata molto più aggressiva di quanto previsto dagli operatori di mercato, ma i problemi strutturali permangono tutti ed stanno frenando lo slancio degli investitori, la resa dei conti appare rinviata ad inizio prossimo anno . In questo delicato contesto il comportamento del Bund e del Treasury ci indica la via. Poichè i due strumenti a cui il mercato ricorre quando si accendono le spie del rischio sono come noto il Treasury e il Bund. Nell’ultima settimana i rendimenti sono riscesi leggermente-quotazioni in salita bund a 1,45 e T-note a 1,714 ) malgrado il micro rimbalzo dell'equity. Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA : La curva dei rendimenti non è invertita , ma appiattita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 1,66 (1,75-0,09) stabile. IL LEI del conference Board, in aumento, continua a dare indicazioni per una buona espansione del PIL USA nel 2012 al 1,7/2,1% circa. Il trading system di Dog Short su base mensile saldamente LONG con tutte le medie sullo Sp_500, Questo indicatore nella mia caratterizzazione (MA 12 con verifica settimanale + RSI) continua a dare LONG ed è rimasto sempre LONG! ad oggi appare il TS indiscutibilmente più robusto!Il trading system di pubblico dominio MA 50 vs Ma 325 timeframe day saldamente LONG sullo Sp_500, Questo sistema nella mia caratterizzazione (con l'aggiunta del controllo del RSI) continua a dare LONG ed è rimasto sempre LONG! quindi rivaleggia con il TS mensile in quanto a robustezza! infatti ci vuole un sacco di energia per portare la media a 50 giorni al di sotto o al di sopra di quella a 325 e se il mercato non riesce a fare questo, un mercato orso o toro vero non esiste. $OEXA200R(montly)nella caratterizzazione di Carlucci è ancora ok , ha chiuso la settimana a 69 in leggera risalita ben sopra alla soglia critica di 65, con RSI a 50,18 (neutro) e il MACD negativo (linea nera sotto la rossa) , il 15 maggio ricordiamo che questo indicatore aveva lanciato un warning ribassista rivelatosi un falso segnale. Il mio TS di medio (13VS144) sulle principali borse mondiali vede ancora una situazione virata al verde con chiaro segnale di debolezza nelle commodities (Grafico_allegato)!