Continua la corsa delle borse occidentali lanciate verso nuovi record ma non sostenute dalle borse orientali (ad eccezione del Giappone) e dal settore delle commodities che lanciano un warning per il medio termine .Noi consigliamo sempre di monitorare l’andamento dei titoli di stato, "l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) della bontà dei segnali delle equity. Il BUND vista la cavalcata dell'azionario retocede ma è sempre tonico , Il cambio EUR/USD ha continuato a scivolare al ribasso confermando la debolezza dello scenario europeo. il Bund e il Treasury, i due strumenti a cui il mercato ricorre quando si accendono le spie del rischio proseguono con quotazioni in ribasso come visto e rendimenti in rialzo bund a 1,53% e T-note a 2,04%.Uno sviluppo probabile della situazione potrebbe essere questo:"Qui x un altro mesetto si sale ormai sullo sp_500 i 1600 punti e rotti sono a portata di mano Il DAX dovrebbe toccare gli 8500 punti e il ftse mib arrivare sui 18000 punti. Poi da fine aprile con la questione del tetto del debito che si ripone si dovrebbe attualizzare il detto "buy in november sell in may" ossia arriverà un bello scrollone da 200_250 punti sullo spoore (1350?) il che comporterà uno storno del 15_20% circa sui principali mercati , a quel punto il cross eu/dollaro ritornerà sui 1,27 giù di li sempre che la situazione politica italiana non precipiti l'euro nel caos, Il Ciclo espansivo riprenderà dopo l'estate per riproiettare SP_500 di nuovo verso i max dell'anno politiche espansive delle banche centrali permettendo. Se la politica delle banche centrali rimarrà accomodante invece è rimandata al 2014 la violenta discesa degli indici "Nel momento in cui si avranno segnali di ripresa dell'economia cambierà la politica espansiva delle BANCHE CENTRALI, allora i tassi di interesse faranno un grande salto in su con conseguente inizio di una lunga, profonda fase correttiva che ricaccerà ad esempio l'indice SP_500 verso i 1000_1100 punti ". Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA: La curva dei rendimenti non è invertita , ma appiattita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 1,94 . IL LEI del conference Board, in aumento continua a dare indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2013 al 2,0_2,5% circa. Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile si conferma LONG sullo Sp_500(Benchmark mondiale), Questo indicatore nella mia caratterizzazione conferma chiaramente Il LONG (MA 12 + RSI e MOM) ed è rimasto sempre LONG negli ultimi 3 anni ad oggi appare uno dei TS indiscutibilmente più robusti in ottica strategica. ll trading system di pubblico dominio MA 50 vs 325+RSI(10)_ timeframe daily, rimane saldamente LONG sullo Sp_500(Benchmark mondiale) ed è rimasto sempre LONG negli ultimi 3 anni e quindi rivaleggia con il TS mensile in quanto a robustezza ed affidabilità! Sull'oro questo TS ha generato un importante segnale SHORT di LUNGO periodo,vedremo;IL mio TS di medio termine sulle principali borse mondiali vede sempre una situazione virata al verde con il FTSE MIB ed HSI in zona pericolo (Grafico_allegato) con il settore delle commodities in evidente affanno e una debolezza delle borse orientali con esclusione del Nikkey, con euro passato SHORT versus dollaro.
Analisi Intermarket settimanale al 09/03/2013
Continua la corsa delle borse occidentali lanciate verso nuovi record ma non sostenute dalle borse orientali (ad eccezione del Giappone) e dal settore delle commodities che lanciano un warning per il medio termine .Noi consigliamo sempre di monitorare l’andamento dei titoli di stato, "l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) della bontà dei segnali delle equity. Il BUND vista la cavalcata dell'azionario retocede ma è sempre tonico , Il cambio EUR/USD ha continuato a scivolare al ribasso confermando la debolezza dello scenario europeo. il Bund e il Treasury, i due strumenti a cui il mercato ricorre quando si accendono le spie del rischio proseguono con quotazioni in ribasso come visto e rendimenti in rialzo bund a 1,53% e T-note a 2,04%.Uno sviluppo probabile della situazione potrebbe essere questo:"Qui x un altro mesetto si sale ormai sullo sp_500 i 1600 punti e rotti sono a portata di mano Il DAX dovrebbe toccare gli 8500 punti e il ftse mib arrivare sui 18000 punti. Poi da fine aprile con la questione del tetto del debito che si ripone si dovrebbe attualizzare il detto "buy in november sell in may" ossia arriverà un bello scrollone da 200_250 punti sullo spoore (1350?) il che comporterà uno storno del 15_20% circa sui principali mercati , a quel punto il cross eu/dollaro ritornerà sui 1,27 giù di li sempre che la situazione politica italiana non precipiti l'euro nel caos, Il Ciclo espansivo riprenderà dopo l'estate per riproiettare SP_500 di nuovo verso i max dell'anno politiche espansive delle banche centrali permettendo. Se la politica delle banche centrali rimarrà accomodante invece è rimandata al 2014 la violenta discesa degli indici "Nel momento in cui si avranno segnali di ripresa dell'economia cambierà la politica espansiva delle BANCHE CENTRALI, allora i tassi di interesse faranno un grande salto in su con conseguente inizio di una lunga, profonda fase correttiva che ricaccerà ad esempio l'indice SP_500 verso i 1000_1100 punti ". Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA: La curva dei rendimenti non è invertita , ma appiattita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 1,94 . IL LEI del conference Board, in aumento continua a dare indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2013 al 2,0_2,5% circa. Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile si conferma LONG sullo Sp_500(Benchmark mondiale), Questo indicatore nella mia caratterizzazione conferma chiaramente Il LONG (MA 12 + RSI e MOM) ed è rimasto sempre LONG negli ultimi 3 anni ad oggi appare uno dei TS indiscutibilmente più robusti in ottica strategica. ll trading system di pubblico dominio MA 50 vs 325+RSI(10)_ timeframe daily, rimane saldamente LONG sullo Sp_500(Benchmark mondiale) ed è rimasto sempre LONG negli ultimi 3 anni e quindi rivaleggia con il TS mensile in quanto a robustezza ed affidabilità! Sull'oro questo TS ha generato un importante segnale SHORT di LUNGO periodo,vedremo;IL mio TS di medio termine sulle principali borse mondiali vede sempre una situazione virata al verde con il FTSE MIB ed HSI in zona pericolo (Grafico_allegato) con il settore delle commodities in evidente affanno e una debolezza delle borse orientali con esclusione del Nikkey, con euro passato SHORT versus dollaro.