il clima sull’equity resta sufficientemente sereno, ricordiamo che le aree che delimitano un’inversione del ciclo rimangono comunque ancora lontane (1550 S&P, 8100 Dax) e quindi allo stato attuale una pesante correzione tecnica è ipotizzabile solo tra alcuni mesi ( febbraio_marzo 2014?).L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity, sono in moderato rialzo (rendimenti in calo) il Bund mentre il Treasury è in frazionale calo rispettivamente al 1,69% e al 2,62%. Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA: La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,58. IL LEI del conference Board, in aumento da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2013 al 2,5% circa. Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisto di azioni e altre attività finanziarie, è in risalita a settembre a 401.239 miliardi di dollari dai 382.926 di agosto. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali non preannunciano fasi di svolta alla fase toro.Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede una situazione sempre rialzista sulle borse occidentali ed anche nell'area BRIC con le commodities sempre in affanno (grafico allegato). Il TS su timeframe orari (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali con l'oro in fase Long e il greggio Short.Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile ancora LONG per novembre sullo Sp_500, con due Etf del portafoflio iVY IEF-obbligazionario USA a medio termine e DBC- fondo sulle commodities che segnalano "cash" con tutte e due le SMA a 10 e a 12 mesi.
Analisi Intermarket settimanale al 02/11/2013
il clima sull’equity resta sufficientemente sereno, ricordiamo che le aree che delimitano un’inversione del ciclo rimangono comunque ancora lontane (1550 S&P, 8100 Dax) e quindi allo stato attuale una pesante correzione tecnica è ipotizzabile solo tra alcuni mesi ( febbraio_marzo 2014?).L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity, sono in moderato rialzo (rendimenti in calo) il Bund mentre il Treasury è in frazionale calo rispettivamente al 1,69% e al 2,62%. Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA: La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,58. IL LEI del conference Board, in aumento da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2013 al 2,5% circa. Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisto di azioni e altre attività finanziarie, è in risalita a settembre a 401.239 miliardi di dollari dai 382.926 di agosto. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali non preannunciano fasi di svolta alla fase toro.Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede una situazione sempre rialzista sulle borse occidentali ed anche nell'area BRIC con le commodities sempre in affanno (grafico allegato). Il TS su timeframe orari (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali con l'oro in fase Long e il greggio Short.Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile ancora LONG per novembre sullo Sp_500, con due Etf del portafoflio iVY IEF-obbligazionario USA a medio termine e DBC- fondo sulle commodities che segnalano "cash" con tutte e due le SMA a 10 e a 12 mesi.