I mercati hanno recuperato con estremo vigore la correzione di fine gennaio, ciò nonostante hanno frenato l’esuberanza iniziale lasciando lo spazio a un grande timore, quasi reverenziale, al dominio che i massimi formatisi a inizio anno esercitano sull’emotività degli investitori. C’è un parallelismo che gira in queste settimane, per la verità già da alcuni mesi, che mette in raffronto il comportamento del Dow Jones tra il 1927 e il 1929 con l’andamento attuale. Di più: a partire dal 2012 la correlazione è quasi perfetta in quanto risponde ad una impostazione frattale sorprendente,W. Biasia. Qundi prudenza e occhio all rottura dei minimi sullo SP_500 di febbraio(1745) preludio ad un violento selloff. L’andamento dei titoli di stato vede rendimenti stabili sul Bund al 1,62% e sul tresaury al 2,65%, Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA: La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,60. IL LEI del conference Board , in aumento da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2014 al 3% circa. Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisti di stock a gennaio sale a 451.298 miliardi di dollari dai 444.931 di dicembre. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali, ritardati di un mese, al momento non preannunciano una inversione del ciclo.Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede una situazione sempre rialzista sulle borse occidentali con i BRIC, gli emergenti sempre in affanno , timido risveglio nel settore commodities(grafico allegato). Il TS su timeframe orari sui futures (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali (con il nikkey Short) con l'oro e il greggio LONG insieme al Bund . Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile ancora LONG per Marzo sullo Sp_500, con tutte e cinque gli Etf del portafoflio iVY che segnalano "invested" con le SMA a 12 mesi e 10 mesi. l’andamento dell’Up-Down Volume al NYSE a 27,49 in termini di media a 250 giorni conferma il LONG ($NYUD), il dato differenziale risulta positivo dalla fine di luglio 2012. Da allora, non è mai tornato sotto la linea dello zero,"ossia se i compratori prevalgono sui venditori, il mercato sale, punto. Se vi è prevalenza di Up Volume, non ci sarà motivo di temere_Gaetano Evangelista".
Analisi Intermarket al 01/03/2014
I mercati hanno recuperato con estremo vigore la correzione di fine gennaio, ciò nonostante hanno frenato l’esuberanza iniziale lasciando lo spazio a un grande timore, quasi reverenziale, al dominio che i massimi formatisi a inizio anno esercitano sull’emotività degli investitori. C’è un parallelismo che gira in queste settimane, per la verità già da alcuni mesi, che mette in raffronto il comportamento del Dow Jones tra il 1927 e il 1929 con l’andamento attuale. Di più: a partire dal 2012 la correlazione è quasi perfetta in quanto risponde ad una impostazione frattale sorprendente,W. Biasia. Qundi prudenza e occhio all rottura dei minimi sullo SP_500 di febbraio(1745) preludio ad un violento selloff. L’andamento dei titoli di stato vede rendimenti stabili sul Bund al 1,62% e sul tresaury al 2,65%, Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA: La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,60. IL LEI del conference Board , in aumento da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2014 al 3% circa. Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisti di stock a gennaio sale a 451.298 miliardi di dollari dai 444.931 di dicembre. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali, ritardati di un mese, al momento non preannunciano una inversione del ciclo.Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede una situazione sempre rialzista sulle borse occidentali con i BRIC, gli emergenti sempre in affanno , timido risveglio nel settore commodities(grafico allegato). Il TS su timeframe orari sui futures (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali (con il nikkey Short) con l'oro e il greggio LONG insieme al Bund . Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile ancora LONG per Marzo sullo Sp_500, con tutte e cinque gli Etf del portafoflio iVY che segnalano "invested" con le SMA a 12 mesi e 10 mesi. l’andamento dell’Up-Down Volume al NYSE a 27,49 in termini di media a 250 giorni conferma il LONG ($NYUD), il dato differenziale risulta positivo dalla fine di luglio 2012. Da allora, non è mai tornato sotto la linea dello zero,"ossia se i compratori prevalgono sui venditori, il mercato sale, punto. Se vi è prevalenza di Up Volume, non ci sarà motivo di temere_Gaetano Evangelista".