Dal punto di vista operativo siamo in una fase molto delicata poichè:- i principali indici mondiali presentano una situazione di andamento contraddittorio: mercato italiano al rialzo ed in grande spolvero, mercato americano al rialzo ma sembra meno sprint del solito mentre in Germania l'indice sembra in affanno e presenta segnali di rallentamento.- l'oro è al rialzo, come il mercato azionario, mentre fino a poche settimane fa presentava una correlazione negativa nei confronti degli indici azionari, ossia quando saliva l'oro scendeva l'azionario. E viceversa. Nel giro di poche settimane è cambiata la correlazione tra questi due asset.- i titoli "ciofeca" hanno invertito la tendenza e si sono impennati al rialzo. Spesso quando sale anche la spazzatura significa che è partita l'ultima fase di un mercato rialzista. Non c'è quindi dubbio che dal punto di vista operativo siamo in una fase molto delicata e potremmo essere di fronte all'inizio della formazione di un'area di massimo dei prezzi.D'ora in avanti occorrerà quindi essere molto selettivi e prudenti !( da Bellelli_Panoramica dei mercati finanziari ed occasioni di trading)Qundi prudenza e occhio all rottura dei minimi sullo SP_500 di febbraio(1745) preludio ad un violento selloff generale sull'azionario.Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA: La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,72. IL LEI del conference Board , in aumento da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2014 al 3% circa. Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisti di stock a gennaio sale a 451.298 miliardi di dollari dai 444.931 di dicembre(Nuovo massimo). Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali, ritardati di un mese, al momento non preannunciano una inversione del ciclo.Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede una situazione sempre rialzista sulle borse occidentali con i BRIC e gli emergenti sempre in affanno , risveglio nel settore commodities con l'oro che da un segnale Long attenzione(grafico allegato). Il TS su timeframe orari sui futures (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali (con il nikkey Short) con l'oro e il greggio e il Natgas LONG insieme al Bund . Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile ancora LONG per Marzo sullo Sp_500, con tutte e cinque gli Etf del portafoflio iVY che segnalano "invested" con le SMA a 12 mesi e 10 mesi. l’andamento dell’Up-Down Volume al NYSE a 24,52 in termini di media a 250 giorni conferma il LONG ($NYUD), il dato differenziale risulta positivo dalla fine di luglio 2012. Da allora, non è mai tornato sotto la linea dello zero,"ossia se i compratori prevalgono sui venditori, il mercato sale, punto. Se vi è prevalenza di Up Volume, non ci sarà motivo di temere_Gaetano Evangelista".
Analisi Intermarket al 08/03/2014
Dal punto di vista operativo siamo in una fase molto delicata poichè:- i principali indici mondiali presentano una situazione di andamento contraddittorio: mercato italiano al rialzo ed in grande spolvero, mercato americano al rialzo ma sembra meno sprint del solito mentre in Germania l'indice sembra in affanno e presenta segnali di rallentamento.- l'oro è al rialzo, come il mercato azionario, mentre fino a poche settimane fa presentava una correlazione negativa nei confronti degli indici azionari, ossia quando saliva l'oro scendeva l'azionario. E viceversa. Nel giro di poche settimane è cambiata la correlazione tra questi due asset.- i titoli "ciofeca" hanno invertito la tendenza e si sono impennati al rialzo. Spesso quando sale anche la spazzatura significa che è partita l'ultima fase di un mercato rialzista. Non c'è quindi dubbio che dal punto di vista operativo siamo in una fase molto delicata e potremmo essere di fronte all'inizio della formazione di un'area di massimo dei prezzi.D'ora in avanti occorrerà quindi essere molto selettivi e prudenti !( da Bellelli_Panoramica dei mercati finanziari ed occasioni di trading)Qundi prudenza e occhio all rottura dei minimi sullo SP_500 di febbraio(1745) preludio ad un violento selloff generale sull'azionario.Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA: La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione nel'anno successivo è lo scarto della curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond a 3 mesi. I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995 ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02) è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,72. IL LEI del conference Board , in aumento da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2014 al 3% circa. Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisti di stock a gennaio sale a 451.298 miliardi di dollari dai 444.931 di dicembre(Nuovo massimo). Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali, ritardati di un mese, al momento non preannunciano una inversione del ciclo.Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede una situazione sempre rialzista sulle borse occidentali con i BRIC e gli emergenti sempre in affanno , risveglio nel settore commodities con l'oro che da un segnale Long attenzione(grafico allegato). Il TS su timeframe orari sui futures (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali (con il nikkey Short) con l'oro e il greggio e il Natgas LONG insieme al Bund . Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile ancora LONG per Marzo sullo Sp_500, con tutte e cinque gli Etf del portafoflio iVY che segnalano "invested" con le SMA a 12 mesi e 10 mesi. l’andamento dell’Up-Down Volume al NYSE a 24,52 in termini di media a 250 giorni conferma il LONG ($NYUD), il dato differenziale risulta positivo dalla fine di luglio 2012. Da allora, non è mai tornato sotto la linea dello zero,"ossia se i compratori prevalgono sui venditori, il mercato sale, punto. Se vi è prevalenza di Up Volume, non ci sarà motivo di temere_Gaetano Evangelista".