... se l’economia tutto sommato va bene, come giura Wall Street, come mai il costo del denaro si raffredda? Lo S&P 500 si è arrampicato (sai che notizia) a nuovi massimi storici, ma negli ultimi tre mesi il rendimento dei Treasury è precipitato, confermando le indicazioni cautelative provenienti dagli indicatori congiunturali.Un indice azionario nel decile più elevato delle rilevazioni degli ultimi sei mesi, a fronte di un rendimento dei T-Note nel decile più basso, è materia più che altro da psichiatri; è un fenomeno piuttosto inconsueto, anche se non del tutto raro.In effetti questa divergenza negli anni più recenti non ha intercettato massimi definitivi. Ma, tendenzialmente, ha anticipato periodi che alla lunga hanno consentito di acquistare azioni a livelli più ragionevoli. Insomma, sulla base dell’esperienza degli ultimi anni, non possiamo escludere che Wall Street si migliori ancora, da qui ad un anno; ma da qui ai prossimi tre-quattro mesi lo scenario si fa meno convincente. Gaetano Evangelista Vediamo un indicatore oggettivo in ottica MACROTECNICA cosa ci suggerisce :IL LEI del conference Board , per gli Stati Uniti è aumentato dello 0,3 per cento nel mese di maggio a 126,9 (2010 = 100), a seguito di un aumento del 0,3 per cento nel mese di aprile e ad un aumento dello 0,5 a marzo.“La recente tendenza negli Stati Uniti LEI, guidata dal prospettiva positiva dei consumatori e dei mercati finanziari, continua a puntare a un'economia in crescita, forse anche un pick-up ciclico”, ha detto Ataman Ozyildirim, Direttore dei cicli economici a The Conference Board . “La crescita del PIL debole primo trimestre è probabile un incidente di percorso temporaneo visto che l'economia ritorna alla sua tendenza a lungo termine di circa il 2 per cento. Mentre la maggior parte degli indicatori principali hanno contribuito positivamente negli ultimi mesi, permessi sulle nuove costruzioni seguiti dalla settimana lavorativa media nella produzione sono state le fonti di debolezza tra i componenti del lei US“.Vediamo come alcuni Trading System vedono la situazione :IL mio TS weekly (Futures) (nel riquadro)nato per cogliere i trend di lungo periodo sui mercati indica sulle principali borse mondiali una situazione nella quale vediamo un Long generalizzato sull'equity, valori obbligazionari americani ed europei sempre alti ossia rendimenti sempre molto contenuti e in discesa _sul Tnote siamo al 2,15%, Oro sempre short e Dollaro sempre stazionario sull'euro.Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile conferma il LONG per giugno, ha chiuso maggio con un guadagno mensile del 1,16%, dopo un guadagno di 0,91% nel mese di arile . Tutte e tre le medie mobili sullo S&P 500 stanno segnalando invested e due dei cinque ETF del portafoflio Ivy (SMA_10) danno il segnale "investito" ad eccezione degli etf sull' obbligazionario se sul settore immobiliare e commodities. Questo ottimo sistema è molto raccomandabile da seguire (la mia preferenza va a SMA_12), le uniche controindicazioni riguardano la presenza di qualche falso segnale che tale sistema genera.
Analisi Intermarket al 17/06/2017
... se l’economia tutto sommato va bene, come giura Wall Street, come mai il costo del denaro si raffredda? Lo S&P 500 si è arrampicato (sai che notizia) a nuovi massimi storici, ma negli ultimi tre mesi il rendimento dei Treasury è precipitato, confermando le indicazioni cautelative provenienti dagli indicatori congiunturali.Un indice azionario nel decile più elevato delle rilevazioni degli ultimi sei mesi, a fronte di un rendimento dei T-Note nel decile più basso, è materia più che altro da psichiatri; è un fenomeno piuttosto inconsueto, anche se non del tutto raro.In effetti questa divergenza negli anni più recenti non ha intercettato massimi definitivi. Ma, tendenzialmente, ha anticipato periodi che alla lunga hanno consentito di acquistare azioni a livelli più ragionevoli. Insomma, sulla base dell’esperienza degli ultimi anni, non possiamo escludere che Wall Street si migliori ancora, da qui ad un anno; ma da qui ai prossimi tre-quattro mesi lo scenario si fa meno convincente. Gaetano Evangelista Vediamo un indicatore oggettivo in ottica MACROTECNICA cosa ci suggerisce :IL LEI del conference Board , per gli Stati Uniti è aumentato dello 0,3 per cento nel mese di maggio a 126,9 (2010 = 100), a seguito di un aumento del 0,3 per cento nel mese di aprile e ad un aumento dello 0,5 a marzo.“La recente tendenza negli Stati Uniti LEI, guidata dal prospettiva positiva dei consumatori e dei mercati finanziari, continua a puntare a un'economia in crescita, forse anche un pick-up ciclico”, ha detto Ataman Ozyildirim, Direttore dei cicli economici a The Conference Board . “La crescita del PIL debole primo trimestre è probabile un incidente di percorso temporaneo visto che l'economia ritorna alla sua tendenza a lungo termine di circa il 2 per cento. Mentre la maggior parte degli indicatori principali hanno contribuito positivamente negli ultimi mesi, permessi sulle nuove costruzioni seguiti dalla settimana lavorativa media nella produzione sono state le fonti di debolezza tra i componenti del lei US“.Vediamo come alcuni Trading System vedono la situazione :IL mio TS weekly (Futures) (nel riquadro)nato per cogliere i trend di lungo periodo sui mercati indica sulle principali borse mondiali una situazione nella quale vediamo un Long generalizzato sull'equity, valori obbligazionari americani ed europei sempre alti ossia rendimenti sempre molto contenuti e in discesa _sul Tnote siamo al 2,15%, Oro sempre short e Dollaro sempre stazionario sull'euro.Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile conferma il LONG per giugno, ha chiuso maggio con un guadagno mensile del 1,16%, dopo un guadagno di 0,91% nel mese di arile . Tutte e tre le medie mobili sullo S&P 500 stanno segnalando invested e due dei cinque ETF del portafoflio Ivy (SMA_10) danno il segnale "investito" ad eccezione degli etf sull' obbligazionario se sul settore immobiliare e commodities. Questo ottimo sistema è molto raccomandabile da seguire (la mia preferenza va a SMA_12), le uniche controindicazioni riguardano la presenza di qualche falso segnale che tale sistema genera.