prezzi delle commodity punto di ripristino in corso e aumento dell'inflazione!

Il petrolio greggio è oggi scambiato a un prezzo post recessione  nuovo alto relativo di $ 88/bbl (primo grafico). Molti beni industriali non energetici (secondo grafico) sono ora in negoziazione a prezzi  più alti di tutti i tempi.  Con poche eccezioni, quasi tutti i prezzi delle materie prime sono in aumento: i prezzi della  soia, per esempio, sono saliti del  50% dallo scorso giugno.  Questa non è roba per delle recessioni a doppio minimo, né vi è anche un accenno di deflazione in questi fatti.  La sola domanda legittima è se l'aumento dei prezzi delle materie prime è stato guidato da accomodante  politica monetaria (vale a dire, troppo denaro) o da una forte crescita della domanda mondiale (vale a dire, dalle forze di recupero), o da una combinazione dei due.  clicca per ingrandire

Sono stato per un po, a sostenere  all'inizio dello scorso anno , che le materie prime in aumento sono un ottimo presagio di recupero.  Abbiamo visto un sacco di conferme  della ripresa, da allora: forte crescita dei profitti delle imprese, aumento dei prezzi azionari, l'aumento dei ricavi federali , in aumento le vendite di auto, l'aumento dei redditi, l'aumento di posti di lavoro, rimbalzo del commercio globale e calo dei  differenziali di swap e di credito, solo per citarne alcune. Ho anche sostenuto ripetutamente che i prezzi delle materie prime sono sintomatici di una accomodante / politica monetaria inflazionistica.

 Questa tabella mostra che il dollaro è stato nversamente correlato con prezzi delle materie prime dalla metà del 2001 (-0,85). Non a caso, il 2001 è stato l'anno in cui la Fed ha iniziato ad allentare dopo la stretta  tanto che alla fine del 1990 quando  il dollaro è salito e le materie prime sono crollate nei primi anni 2000. Gold ha cominciato ad aumentare nei primi mesi del 2001, nel  tempo che la Fed ha iniziato in calo, e le materie prime hanno  iniziato a salire entro la fine del 2001. La Fed ha mantenuto i tassi di interesse eccezionalmente bassi da metà 2002 a metà 2004, durante il quale il dollaro è sceso drasticamente e i prodotti di base sono rimbalzati con forza. Credo che tutto questo fa il punto che orientamento della  politica monetaria della Fed, che  ha svolto un ruolo importante nell'evoluzione dei prezzi delle materie prime da molti anni, e che quindi l'ultimo aumento dei prezzi delle materie prime è dovuto almeno in parte al denaro facile e quindi è una presagio di inflazione crescente.L'aumento dei prezzi delle materie prime che ha avuto inizio lo scorso anno non è stato  ben correlato al dollaro (-0,36), come lo era stato dalla  metà del 2001 a fine 2008  (-0,87), ciò  a sua volta, suggerisce che vi sono stati altri fattori sui luoghi di lavoro dall'inizio dello scorso anno che sono stati più dominanti, vale a dire le forze di recupero.  l'autore: Calafia Beach Punditlibera traduzione da http://seekingalpha.com/article/236418-commodity-prices-point-to-ongoing-recovery-and-rising-inflation