Lucky_borsa

I principali indici azionari (occidentali_NM), sbloccati dall’empasse Usa sul debito pubblico, hanno infatti raggiunto i massimi relativi dell’anno per poi correggere leggermente sulla scusante della Bce e della vigilanza bancaria europea; .......I livelli tecnici dei principali indici restano ben supportati e all’orizzonte non sembrano addensarsi nuvole negative per il comparto azionario che sta attraendo una maggiore liquidità rispetto a qualche mese fa, anche per i bassi livelli di rendimento dei titoli obbligazionari, soprattutto governativi che sono arrivati ai minimi dell’anno, Bund escluso, Carlo Aloisio.

Ricordiamo che le aree che delimitano un’inversione del ciclo rimangono comunque ancora lontane (1550 S&P, 8100 Dax) e quindi allo  stato attuale una pesante correzione tecnica   è ipotizzabile solo tra alcuni mesi ( febbraio_marzo 2014?).

L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity, sono  in moderato rialzo (rendimenti in calo)  infatti  il Bund e il Treasury sono rispettivamente al   1,76%  e al  2,51%.

Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA:

•  La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione  nel'anno successivo è lo scarto della  curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond  a 3 mesi.  I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995  ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02)  è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo stabili a 2,47.

• IL LEI del conference Board,   in aumento(ultimo dato disponibile dato che la nuova uscitaè stata procreastinata a causa dello Shutdown) da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2013  al  2,5% circa.

• Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisto di azioni e altre attività finanziarie, è in  risalita a settembre  a 401.239 miliardi di dollari dai 382.926  di agosto. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali non preannunciano fasi di svolta alla fase toro.

Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :

• IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede  una situazione   sempre  rialzista sulle borse occidentali  ed anche nell'area BRIC con  le commodities  sempre depresse(grafico allegato).
  

• Il TS su  timeframe orari  (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali con l'oro in fase Long e il greggio Short.
  

• Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile  sempre  LONG sullo Sp_500 per ottobre , ma tre Etf del portafoflio iVY IEF-obbligazionario USA a medio termine ,  VNQ-azionario immobiliare USA e DBC- fondo sulle commodities stanno segnalando "cash" con  tutte e due le  SMA a  10 e a 12 mesi.