Lucky_borsa

il clima sull’equity resta  sereno( vedi nuovi massimi a wall street), ricordiamo che le aree che delimitano un’inversione del ciclo rimangono comunque ancora molto lontane (1550 S&P, 8100 Dax) e quindi allo  stato attuale una pesante correzione tecnica   è ipotizzabile solo tra alcuni mesi ( febbraio_marzo 2014?).

L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity,  è sostanzialmente stazionario    il Bund  è  al   1,71%  e il tresaury al  2,70%.

Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA:

•  La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione  nel'anno successivo è lo scarto della  curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond  a 3 mesi.  I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995  ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02)  è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,62.

• IL LEI del conference Board,   in aumento da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2013  al  2,5% circa.

• Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisto di azioni e altre attività finanziarie, è in  risalita a settembre  a 401.239 miliardi di dollari dai 382.926  di agosto. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali non preannunciano fasi di svolta alla fase toro.

Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :

• IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede  una situazione   sempre  rialzista sulle borse occidentali  stazionaria nell'area BRIC con  le commodities  sempre in affanno (grafico allegato).
  

• Il TS su  timeframe orari sui futures  (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali con l'oro di nuovo in fase  short in compagnia del greggio .
  

• Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile  ancora  LONG per novembre sullo Sp_500,  con due Etf del portafoflio iVY IEF-obbligazionario USA a medio termine e DBC- fondo sulle commodities  che segnalano  "cash" con  tutte e due le  SMA a  10 e a 12 mesi.

• l’andamento dell’Up-Down Volume al NYSE, in termini di media a 200 giorni conferma il LONG, il dato differenziale risulta positivo  dalla fine   giugno 2012. Da allora, non è mai tornato sotto la linea dello zero, "ossia se i compratori prevalgono sui venditori, il mercato sale, punto. Inutile agitare spauracchi, come invano è stato fatto per buona parte di questo fantastico anno borsistico: se vi è prevalenza di Up Volume, non ci sarà motivo di temere_Gaetano Evangelista".