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Messaggi di Ottobre 2013
Nuovo emittente e nuovi Etp (Exchage Traded Produtcs) a Piazza Affari. Giovedì 31 ottobre sul mercato Etf Plus di Borsa Italiana debutteranno otto Etp targati Boost, provider inglese indipendente di Etp ed Etf guidata da Nik Bienkowski ed Hector McNeil già presente al London Stock Exchange con 44 strumenti quotati. Nel dettaglio, tutti i nuovi Etp saranno in leva 3 sia long che short e come sottostante avranno gli indici azionari Ftse Mib, Dax ed Euro Stoxx 50 e una commodity storicamente dotata di alta volatilità e molto gettonata a Milano: il gas naturale. Più in particolare,si tratta del Boost FTSE MIB 3x Short Daily (Isin IE00B873CW36), del Boost FTSE MIB 3x Leverage Daily (IE00B8NB3063), del Boost ShortDAX 3x Daily (IE00B8GKPP93), del Boost LevDAX 3x Daily (IE00B878KX55), del Boost EURO STOXX 50 3x Short Daily (IE00B8JF9153), del Boost EURO STOXX 50 3x Leverage Daily (IE00B7SD4R47), del Boost Natural Gas 3x Short Daily (IE00B76BRD76) e del Boost Natural Gas 3x Leverage Daily (IE00B8VC8061). Questi otto prodotti sono quindi progettati per offrire un ritorno triplo sui movimenti giornalieri, al rialzo o al ribasso, di alcuni degli indici benchmark attualmente più rilevanti. Il funzionamento è semplice. Nel caso del Ftse Mib, per esempio, se in una determinata seduta registra un guadagno dell’1%, il Boost FTSE MIB 3x Leverage Daily salirà del 3% mentre il Boost FTSE MIB 3x Short Daily scenderà del 3%. Al contrario, se il Ftse Mib perderà l’1% il Boost FTSE MIB 3x Leverage Daily registrerà un calo del 3% mentre il Boost FTSE MIB 3x Short Daily salirà del 3% (al netto di commissioni e aggiustamenti). E i dividendi? “Gli indici sottostanti – afferma Nik Bienkowski, co-ceo di Boost – sono total return che prevedono il loro reinvestimento”. Kcg ricoprirà il ruolo di market maker per gli otto nuovi Etp di Boost, in modo da fornire la migliore qualità di esecuzione degli ordini, sia per gli investitori retail sia per quelli istituzionali e agirà anche come specialist. “Gli Etp quotati all’Etf Plus – ha affermato Pietro Poletto, responsabile Fixed Income, Etps e Securitised Derivatives di Borsa Italiana – London Stock Exchange Group – hanno raggiunto una market share del 43% in Europa con un totale di 822 prodotti quotati e, grazie anche a questi nuovi strumenti contiamo di aumentare ulteriormente i volumi del nostro mercato”. Come per gli Exchange-traded Funds (Etf), gli Etp di Boost sono liquidi, accessibili e semplici; possono essere creati e riscattati su una base continuativa dai market maker, rispondendo alla enorme liquidità dei mercati sottostanti. Inoltre, gli Etp di Boost possono essere scambiati dagli investitori su un mercato regolamentato, così come avviene per le azioni. I prodotti offerti da Boost offriranno agli investitori un’esposizione accurata e trasparente, short e leveraged, su determinati benchmark, con una sola operazione. Gli Etp short e leveraged di Boost non richiedono poi nessun indebitamento in azioni o fondi per ottenere una esposizione rilevante e il loro prezzo è determinato semplicemente in base agli indici pubblicati dai più importanti provider del mondo. Gli Etp di Boost avranno alle spalle un solido sistema di risk management, in cui a) in base al rating delle controparti, il mix di titoli di Stato detenuti nel collaterale aumenterà lentamente; b) nessuna quota di cash o collaterale sarà consegnata da Boost alle controparti, senza che Boost abbia prima ricevuto il pagamento. |
24 ottobre 2013 Deutsche Bank quota oggi sul SeDex i primi certiticati sul mercato italiano che consentono di seguire i movimenti del BTP future e del Bund future, giorno per giorno con leva fissa 5. Unici nel mercato italiano, i nuovi Faktor Certificate di Deutsche Bank permettono agli investitori di partecipare con una leva costante alla performance dei future sui titoli di Stato italiani e sui titoli di Stato tedeschi. I certificati replicano l’andamento di indici che rappresentano la variazione percentuale giornaliera del valore del BTP future e del Bund future, con un effetto leva pari a 5. I principali vantaggi di questi prodotti sono: la presenza della leva fissa giornaliera fissata a 5; la possibilità di scegliere tra due strategie di investimento (long e short); la base giornaliera di calcolo dell’indice; il ribilanciamento automatico della base di calcolo in caso di movimenti giornalieri dei future pari o superiori al 10 % (equivalente ad una perdita del 50% degli indici a leva); il costo totale contenuto pari allo 0,5%; la liquidità garantita da Deutsche Bank. Gli indici Euro BTP Future Long Index Faktor 5 ed Euro BTP Future Short Index Faktor 5 riflettono i movimenti del future sul BTP italiano con un effetto leva pari a cinque. La presenza della leva sia in caso di movimenti positivi che negativi moltiplica per cinque volte la performance del future sul BTP, ossia Il Buono del Tesoro Poliennale emesso dallo Stato Italiano con scadenza decennale. Gli indici Euro Bund Future Long Index Faktor 5 ed Euro Bund Future Short Index Faktor 5 riflettono i movimenti del future sul Bund tedesco con un effetto leva pari a cinque. Anche in questo caso la leva funziona sia in caso di movimenti al rialzo che al ribasso e moltiplica per cinque volte la performance del future sul Bund, ossia i Titoli di Stato decennali emessi dalla Germania. La leva degli indici replicati dai Faktor Certificate è fissa e viene applicata giornalmente sul prezzo di chiusura dell’indice del giorno precedente. Pertanto nel caso in cui la perfomance del sottostante si muova nella direzione desiderata, si verifica un effetto cumulativo positivo tale per cui la performance dell’indice registra una crescita maggiore rispetto ai future sul BTP e sul Bund. Tutti e quattro gli indici prevedono un particolare meccanismo di ribilanciamento automatico. Nel caso in cui, rispettivamente i BTP future o i Bund future, dovessero registrare un ribasso del 10 per cento durante un unico giorno di negoziazione (o un rialzo per chi avesse acquistato lo short), l’indice a leva perderebbe il 50 per cento del suo valore (10 moltiplicato per il fattore 5). Tuttavia, al raggiungimento di tale soglia verrà simulato un nuovo giorno di
In caso di periodi di mercato molto volatile, l’andamento degli indici a leva sottostanti i certificati, non replicherà linearmente la perfomance dei future sui titoli di Stato Italiano e Tedesco per periodi superiori ad un giorno di negoziazione a causa del compounding effect (o effetto dell’interesse composto). Questo perché le basi di calcolo degli indici a leva vengono rifissate quotidianamente (o intraday in caso si verifichino le condizioni per il Meccanismo di Ribilanciamento) sulla base del valore di chiusura dei sottostanti nel giorno precedente. I Faktor Certificate si prestano principalmente ad essere utilizzati con finalità di trading, ma su orizzonti temporali molto brevi. Inoltre, grazie all’effetto cumulativo, offrono opportunità interessanti in contesti di mercato con tendenze di forte e prolungato rialzo o ribasso. Per lo stesso motivo, risultano penalizzanti nelle fasi volatili di mercato per periodi superiori ad un giorno di negoziazione. Prima di effettuare qualunque investimento è necessario leggere attentamente la relativa documentazione d'offerta, disponibile sul sito www.dbxmarkets.it È possibile negoziare i certificati mediante qualsiasi broker o banca operante in Italia, accedendo al segmento SEDEX, dal lunedì al venerdì dalle ore 09:00 alle ore 17.25. La lista delle nuove emissioni e la quotazione di tutti i certificati emessi da Deutsche Asset & Wealth Management sono disponibili sul sito www.dbxmarkets.it. Sia gli indici su BTP future che su Bund future sono stati sviluppati da Solactive AG, una società tedesca specializzata nella creazione e calcolo di indici. Maggiori informazioni sul meccanismo di calcolo degli indici sono reperibili sul sito www.solactive.com. È sufficiente inserire le parole BTP e Bund nella sezione di ricerca per raggiungere la pagina desiderata.
- L’investimento in un certificato a leva comporta un’amplificazione delle eventuali perdite. A causa dell’effetto leva, infatti, le perdite saranno moltiplicate per 5 (così ad esempio ad un ribasso giornaliero dei future pari al 2% corrisponde una perdita degli indici a leva +5 pari al 10%).
PS_ Deutsche Bank ha quotato sul SeDex due Faktor Certificates su indici LexDax x4 e ShortDax x4. |
I principali indici azionari (occidentali_NM), sbloccati dall’empasse Usa sul debito pubblico, hanno infatti raggiunto i massimi relativi dell’anno per poi correggere leggermente sulla scusante della Bce e della vigilanza bancaria europea; .......I livelli tecnici dei principali indici restano ben supportati e all’orizzonte non sembrano addensarsi nuvole negative per il comparto azionario che sta attraendo una maggiore liquidità rispetto a qualche mese fa, anche per i bassi livelli di rendimento dei titoli obbligazionari, soprattutto governativi che sono arrivati ai minimi dell’anno, Bund escluso, Carlo Aloisio. Ricordiamo che le aree che delimitano un’inversione del ciclo rimangono comunque ancora lontane (1550 S&P, 8100 Dax) e quindi allo stato attuale una pesante correzione tecnica è ipotizzabile solo tra alcuni mesi ( febbraio_marzo 2014?). L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity, sono in moderato rialzo (rendimenti in calo) infatti il Bund e il Treasury sono rispettivamente al 1,76% e al 2,51%.
Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :
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NEW YROK (WSI) - Reazione positiva dei mercati americani alla diffusione del rapporto sull'occupazione Usa che ha messo in evindenza un aumento di nuovi posti di lavoro di 148.000 unità, contro i +180.000/+183.000 attesi dal consensus. In calo il tasso di disoccupazione, sceso a settembre al 7,2% dal 7,3% inizialmente reso noto. |
Anche questa settimana il tema principale dei mercati è stato quello dello Shutdown e del Debt Ceiling. La settimana scorsa abbiamo consigliato atteggiamenti prudenti verso il comparto azionario in vista di una possibile correzione degli indici (poi verificatasi in tutti i maggiori listini), come strascico dell’incertezza sul dibattito in corso negli USA. Dal momento che il rischio di regressioni dei corsi in direzione dei supporti primari (qualora violati gli importanti livelli di allerta) era elevata, abbiamo suggerito di considerare la possibilità tattica di uscita momentanea dall’azionario, nonostante strategicamente non fosse mutato il contesto e la direzionalità rialzista. I livelli fissati a 1630/40 per l’S&P 500 e l’area 8300/500 per il Dax hanno retto alle spinte correttive arginando i timori provenienti dall’America, consentendo agli indici di riprendere il loro percorso. Quanto avvenuto conferisce importanza ancora maggiore alle aree di supporto, per cui ribadiamo di monitorarle con attenzione in modo da essere preparati nell’eventualità si verifichi un nuovo sell off correttivo. Resta, infatti, da vedere quali saranno le reazioni all’annuncio del trovato accordo tra Democratici e Repubblicani (a parte l’iniziale euforia) e a un’eventuale conferma delle voci di un possibile downgrade degli Stati Uniti nei prossimi mesi, ricordando però che le aree che delimitano un’inversione del ciclo rimangono comunque ancora lontane (1550 S&P, 8100 Dax).( Allo stato attuale una pesante correzione tecnica è ipotizzabile solo tra alcuni mesi (inizio 2014?). L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity, è in moderato rialzo il Bund e il Treasury sono rispettivamente al 1,83% e al 2,58%.
Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :
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Dopo tanti sacrifici molti attendevano che la manovra economica del governo Letta ridesse fiato all’economia italiana, la quale dal 2007 ad oggi ha perso addirittura il 9 per cento della produzione di beni e servizi e ha visto raddoppiare la disoccupazione, da un milione e mezzo a tre milioni di unità. Riuscirà la manovra nell’impresa, portando il Pil a crescere almeno di un punto percentuale nel 2014 come il governo prevede? Il cuore economico e politico della Legge di Stabilità consiste nella riduzione del cuneo fiscale, cioè della differenza tra il costo che mediamente le imprese sostengono per ogni lavoratore e il salario netto che entra nelle tasche del lavoratore stesso. Una differenza dovuta, naturalmente, al peso di tasse e contributi che gravano sulle tasche degli imprenditori e dei lavoratori, e che in Italia è piuttosto elevato (secondo l’OCSE il cuneo assorbe il 47,6 per cento del costo del lavoro, contro una media del 35,6 per cento dell’insieme dei paesi OCSE). Nessuno discute che la riduzione del cuneo fiscale sia di per sé è cosa buona e giusta. L’intervento dunque è teoricamente buono, ma vediamo come viene attuato, cioè su che scala e a quale costo. Sotto il primo aspetto va chiarito che l’intervento del governo – tra sgravi Irpef e Irap, e decontribuzioni Inail – taglia il cuneo di 10,6 miliardi nel triennio, appena 2,5 miliardi nel 2014. A ben vedere, si tratta di un intervento estremamente contenuto, che nel 2014 metterà nelle tasche di un lavoratore medio solo una manciata di euro al mese e ben poco respiro darà alle imprese che non vedranno variare significativamente il costo del lavoro per unità di prodotto. Considerata la sua entità, si tratta dunque di un intervento che avrà effetti limitatissimi e che avrebbe potuto cominciare ad avere un qualche rilievo solo se l’intero importo previsto nel triennio avesse riguardato il solo 2014. E qual è il costo di questa manovra? In altre parole, come viene finanziata? Ebbene, le risorse complessive della Legge di Stabilità del governo – che per il 2014 vale 11,6 miliardi – provengono soprattutto da tagli di spesa pubblica, da dismissioni, da qualche maggiore entrata e dal solito blocco della contrattazione e del turnover nel pubblico impiego. Va de sé, ed è questo il punto che qui più è rilevante sottolineare, che i tagli della spesa pubblica, gli aumenti delle tasse e la mannaia sui lavoratori pubblici portano con loro una minore domanda di merci e servizi proveniente direttamente o indirettamente dal settore pubblico e da quello privato, e questo azzera i già risicati effetti positivi dell’aumento del reddito disponibile delle famiglie assicurato dal taglio del cuneo. Se, infatti, il taglio del cuneo alimentava la domanda, tagli e tasse la riducono in misura maggiore. E se la domanda complessiva non torna a crescere non possiamo sperare che l’economia riparta. Le osservazioni appena fatte ci portano alla filosofia di fondo della manovra del governo. Si tratta di una manovra nella quale complessivamente alcune piccole riduzioni della pressione fiscale vengono finanziate con altrettante riduzioni della spesa pubblica. A ben vedere, lo scopo principale della manovra è restare dentro i tanto discussi vincoli europei, e in particolare tenere il deficit pubblico (la differenza annua tra uscite ed entrate pubbliche) entro il limite del 3 per cento del Pil. Ed è qui che casca l’asino. È infatti ormai acclarato – e a questo riguardo rinvio al “monito degli economisti“ pubblicato dal Financial Times – che in Europa sono in atto processi cumulativi di divergenza territoriale alimentati dalle politiche di austerità. Insomma, se è pur vero che il taglio del cuneo fiscale va nella direzione giusta, la sua collocazione dentro la “filosofia vincolista” della finanza pubblica ne sterilizza i magri effetti positivi, e la rende una medicina del tutto inadeguata al male devastante che viviamo, un po’ come l’aspirina contro il cancro.
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La lunga corsa degli indici di Wall Street si era fermata il 19 settembre dopo la fine dell’entusiasmo legato alla decisione della Federal Reserve di rinviare il tapering (ovvero il processo di riduzione graduale degli acquisti di titoli governativi). Le tensioni sulla nomina del successore di Bernanke e i problemi legati alle questioni fiscali statunitensi avevano portato gli indici a correggere e a far gridare molti sulla possibile inversione di tendenza. Nel giro di poche sedute sembra però che il sentiment negativo sia totalmente cambiato. Barack Obama ha scelto di nominare, dopo la rinuncia di Lawrence Summers, la vice-chairman della Fed, Janet Yellen come nuovo governatore della banca centrale del paese a stelle e strisce. La Yellen riconosciuta dalla comunità finanziaria per essere una “colomba” in politica monetaria, proseguirà le politiche monetarie ultra-espansive introdotte da Bernanke. Senza nessuna accelerazione del processo di tapering.......La reazione positiva degli indici è legata, inoltre, all’apertura dei repubblicani a un possibile accordo coi democratici sul “debt ceiling”, ovvero l’innalzamento del tetto del debito. Nelle ultime ore i repubblicani della Camera dei Rappresentanti (guidati dai congressmen Paul Ryan e Eric Cantor) hanno proposto come soluzione l’incremento del tetto del debito per sei settimane, permettendo così al Tesoro di avere i fondi per pagare i bills e scongiurando il tanto temuto default tecnico. Tale proposta non richiederebbe alcuna concessione da parte dei democratici (nessun defunding dell’Affordable Care Act). Nonostante la soluzione sia molto interessante i democratici potrebbero comunque decidere di rifiutarla. Riteniamo che Barack Obama abbia intenzione di introdurre nell’accordo anche la riapertura totale delle attività del governo federale.( Ergo una pesante correzione tecnica allo stato attuale è ipotizzabile solo tra alcuni mesi (inizio 2014?) L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity, è stazionario il Bund e il Treasury sono rispettivamente al 1,86% e al 2,69%.
Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :
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Inviato da: cassetta2
il 19/04/2023 alle 17:44
Inviato da: cassetta2
il 29/03/2020 alle 14:46
Inviato da: cassetta2
il 22/10/2019 alle 10:50
Inviato da: Lucky340
il 11/10/2019 alle 21:32
Inviato da: Lucky340
il 01/06/2018 alle 10:05