Lucky_borsa

il clima sull’equity resta sufficientemente sereno, ricordiamo che le aree che delimitano un’inversione del ciclo rimangono comunque ancora lontane (1550 S&P, 8100 Dax) e quindi allo  stato attuale una pesante correzione tecnica   è ipotizzabile solo tra alcuni mesi ( febbraio_marzo 2014?).

L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity, sono  in moderato rialzo (rendimenti in calo)   il Bund  mentre  il Treasury è in frazionale calo  rispettivamente al   1,69%  e al  2,62%.

Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA:

•  La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione  nel'anno successivo è lo scarto della  curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond  a 3 mesi.  I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995  ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02)  è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,58.

• IL LEI del conference Board, in aumento da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2013  al  2,5% circa.

• Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisto di azioni e altre attività finanziarie, è in  risalita a settembre  a 401.239 miliardi di dollari dai 382.926  di agosto. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali non preannunciano fasi di svolta alla fase toro.

Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :

• IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede  una situazione   sempre  rialzista sulle borse occidentali  ed anche nell'area BRIC con  le commodities  sempre in affanno (grafico allegato).
  

• Il TS su  timeframe orari  (Speed_Hunter) conferma il LONG sui principali indici occidentali con l'oro in fase Long e il greggio Short.
  

• Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile  ancora  LONG per novembre sullo Sp_500,  con due Etf del portafoflio iVY IEF-obbligazionario USA a medio termine e DBC- fondo sulle commodities  che segnalano  "cash" con  tutte e due le  SMA a  10 e a 12 mesi.