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NEW YORK (WSI) - Nel secondo trimestre del 2015, il prodotto interno lordo degli Stati Uniti ha riportato una crescita +3,7%. E' quanto ha reso noto il dipartimento del Commercio Usa, con una maxi revisione al rialzo rispetto al +2,3% precedentemente reso noto. Su base trimestrale, la crescita è stata più dello 0,9%. Da segnalare che quella appena resa nota è la prima revisione del Pil del secondo trimestre, a cui seguirà una terza e finale revisione alla fine di settembre.

Immediata la reazione dei mercati, con i futures sul Dow Jones e lo S&P che sono balzati oltre +1% dopo la pubblicazione del dato, così come i futures sul Nasdaq +1,1%.

Balzo del dollaro, con l'euro che sceso nei minuti immediatamente successivi a $1,1250 dagli $1,1280 precedenti e il rapporto dollaro/yen salito a JPY 120,40 rispetto ai JPY 120,30 prima della comunicazione del Pil. I contratti sull'oro con scadenza a dicembre hanno reagito con un calo di $3, o -0,3%, a $1.121,70 l'oncia.

Gli economisti avevano previsto una forte revisione al rialzo del prodotto interno lordo - a +3,2/3,3% - , ma il dato ha battuto anche le stime dei più ottimisti, grazie al balzo della componente degli investimenti aziendali, che sono cresciuti nel secondo trimestre del 3,2%, e non scesi dello 0,6% come inizialmente riportato. All'aumento del sottoindice ha contribuito soprattutto il rialzo delle costruzioni di uffici, +3,1%, invece della flessione -1,6%. Boom inoltre per gli investimenti sulla proprietà intelletuale, balzati +8,6%, al record dall'ultimo trimestre del 2007.

Le spese per consumi, che rappresentano il principale fattore dell'economia Usa, sono state riviste al rialzo a +3,1%, dal +2,9% diffuso in precedenza e dopo il +1,8% del primo trimestre dell'anno. In realtà, il potere di acquisto dei consumatori si è smorzato nel secondo trimestre, con il reddito disponibile aggiustato tenendo conto delle pressioni inflazionistiche che è salito a un tasso dell'1,3%, molto meno del +3,9% del primo trimestre. Il tasso dei risparmi è sceso al 4,8% dal 5,2% dei primi tre mesi dell'anno. Detto questo, "i consumi degli Stati Uniti appaioio solidi - ha affermato Jennifer Lee, economista senior a Toronto presso BMO Capital Markets - L'occupazione è forte. La ripresa del settore immobiliare continuerà".

Reso noto anche il rapporto relativo alle richieste iniziali dei sussidi di disoccupazione, che nella settimana terminata ul 22 agosto sono scesi di 6.000 unità a 271.000, appena al di sopra del minimo in 40 anni, pari a 255.000 unità della metà di luglio.

Le revisioni al rialzo hanno interessato anche le spese federali e locali, mentre i profitti societari sono saliti +2,4%, rispetto al calo -5,8% del primo trimestre. Le scorte sono salite di $121,1 miliardi, più dell'incremento +110 miliardi comunicato in precedenza.

L'inflazione misurata dall'indice PCE non è stata interessata da alcuna revisione, salendo a un tasso annuo del 2,2%, dopo il calo -1,9% del primo trimestre.

Escluse le componenti dei beni alimentari ed energetici, la componente core è aumentata a un ritmo su base annua dell'1,8%; rispetto al +1% dei primi tre mesi del 2015.

Il dato implica che la Federal Reserve potrebbe decidere di alzare i tassi a settembre, nonostante diversi siano stati gli economisti a prevedere, dopo il crollo dei mercati successivo alla svalutazione dello yuan da parte della Cina dello scorso 11 agosto, un nulla di fatto.

Proprio ieri lo stesso presidente della Fed di New York, William Dudley, aveva sottolineato che un rialzo dei tassi a settembre era una prospettiva meno convincente. Dudley aveva però anche aggiunto che la Federal Reserve avrebbe continuato a monitorare i dati macro.

I segnali incoraggianti arrivano da tutte le componenti principali del Pil Usa, che sono cresciute (vedi grafico): ovvero dai consumi, dagli investimenti, dalle scorte, dalle spese del governo, dalla bilancia commerciale

"L'economia appare solida - ha riferito a Bloomberg Michael Feroli, responsabile economista presso JP Morgan Chase, a New York - Assistiamo a un recupero ampio della domanda interna". (Lna)

da http://www.wallstreetitalia.com

Ci sono molte condizioni che lasciano pensare ad una continuazione del trend rialzista di medio lungo termine: tassi bassi, premio per il rischio a favore dell'azionario, valutazioni non eccessive, ciclo economico rialzista.
Al momento, gli indicatori anticipatori non vedono rallentamenti del ciclo economico.

I mercati si muovono in sintonia/ leggero anticipo con il ciclo economico, e quindi l'attuale battuta di arresto dovrebbe essere presto riassorbita.
Il mix economico attuale, ci fa ritenere che i mercati presto riprenderanno la strada del rialzo, e che la correzione in corso è una buy opportunity di medio lungo termine.
Questa è la nostra previsione.
La previsione al momento è sconfessata dal trend?
Non ancora!
Vediamo Indice per Indice
Future Ftse Mib
Quotazioni inferiori ai 21.750 alla fine del mese di Agosto, confermate poi a fine Settembre farebbero diventare la correzione in corso più profonda. Sopra 21.750, si apre invece, una nuova fase di distensione riaccumulazione rialzista di lungo termine.
Future Dax
Quotazioni inferiori ai 10.804 alla fine del mese di Agosto, confermate poi a fine Settembre farebbero diventare la correzione in corso più profonda. Sopra 10.804, si apre invece, una nuova fase di distensione riaccumulazione rialzista di lungo termine.
Future Eurostoxx
Quotazioni inferiori ai 3.369alla fine del mese di Agosto, confermate poi a fine Settembre farebbero diventare la correzione in corso più profonda. Sopra 3.369, si apre invece, una nuova fase di distensione riaccumulazione rialzista di lungo termine.
S&P 500
Quotazioni inferiori ai 2.048 alla fine del mese di Agosto, confermate poi a fine Settembre farebbero diventare la correzione in corso più profonda. Sopra 2.048 , si apre invece, una nuova fase di distensione riaccumulazione rialzista di lungo termine.
Non tutto è ancora perduto.

Come regolarsi, quindi? Cosa fare?

Gerardo Marciano su http://it.investing.com

MILANO (Finanza.com)

NEW YORK(WSI) -Seduta da dimenticare per Wall Street, che si lascia alle spalle la peggiore seduta dell'anno con perdite per i principali indici dell'ordine del 2%. Nel finale il Dow Jones perde il 2,06% a 16.991 punti (-358 punti). Peggio il Nasdaq in calo del 2,83% 4.877 punti mentre lo S&P 500 flette del 2,1% a 2.036 punti (-1.1% da inizio anno).

Continuano le preoccupazioni per la crescita globale, alimentate ancora una volta dalla volatilità delle piazze asiatiche men e per calo continuo dei prezzi petroliferi. Non solo.

Gli investitori devono fare i conti con i messaggi contrastati mandati dalla Federal Reserve nei suoi ultimi verbali. Il mercato continua a domandarsi se la Federal Reserve sia davvero pronta ad alzare i tassi di interesse il mese prossimo per la prima volta dal 2006. Come emerso ieri dai verbali della riunione di luglio, i governatori della banca centrale americana credono che le condizioni per una stretta non siano state ancora raggiunte ma si stanno avvicinando. Di conseguenza, ogni dato macroeconomico verrà studiato con particolare attenzione.

Dal fronte macro, un dato deludente è arrivato dalle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione che nell'ultima settimana sono aumentate di 4mila unità a quota 277mila unità. Le attese degli analisti erano per una flessione di 2.000 unità. La media mobile delle quattro settimane nel periodo è salita di 5.500 unità a quota 271.500 unità, restando vicino ai minimi degli ultimi quindi anni.

Sale oltre le attese l'indice manifatturiero Philadelphia Fed. In agosto, il dato si e' attestato a quota 8,3 punti, in rialzo rispetto ai 5,7 punti di luglio e sopra il consensus, che era fermo a 6,75 punti.

Bene anche le notizie dal fronte immobiliare. Le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono salite del 2% a luglio rispetto a giugno alla quota destagionalizzata di 5,59 milioni di unita', il livello piu' alto dal febbraio 2007. Il dato reso noto dall'associazione agenti immobiliari e' nettamente migliore delle attese degli analisti che si attendevano un calo dello 0,73%. Le vendite del mese di giugno sono state riviste leggermente al ribasso a 5,48 milioni dai 5,49 milioni previste inizialmente.

Tra i titoli, gli analisti di Bernstein hanno bocciato il titolo Disney, portando il rating da outperform a market perfor, citando le valutazione troppo alte. Nel settore retail Sears Holdings ha messo a segno utili trimestrali al netto di voci straordinarie pari a 67 centesimi contro una perdita da 2,5 dollari attesa dagli analisti. Ma le vendite nei negozi aperti da almeno un anno sono scese.

Sul valutario, euro +0,28% saldamente sopra $1,11, a $1,1151. Dollaro/yen +0,03% a JPY 123,84. Euro/franco svizzero -0,11% a CHF 1m0726; euro/yen +0,33% a JPY 138,11, euro/sterlina +0,67% a GBP 0,7137. Aumentano le probabilità, al 65%, che la Fed alzi i tassi piuttosto nella riunione di dicembre.

Tra le materie prime, continua la caduta dei prezzi del petrolio. A New York, i futures -1% a $40,39 dopo il tonfo della vigilia, quando sono crollati oltre -4%. Ad affossare i prezzi del petrolio i dati diffusi negli Stati Uniti dall'Energy Information Administration, che hanno messo in evidenza un rialzo delle scorte crude di 2,6 milioni di barili la scorsa settimana, contro le attese degli analisti di un calo -777.000 barili. Il contratto dei futures scambiati a New York è scivolato fino a $40,52 al barile, attestandosi attorno al minimo dell'anno e quella di ieri è stata la perdita di un giorno maggiore dal 6 luglio scorso. Le quotazioni hanno sofferto un tonfo di quasi -16% dall'ultimo meeting del Fomc di luglio.

Un trend che al momento non sembra destinato a fermarsi su tutti i principali contratti futures sul petrolio, come sostiene Robin Bieber, direttore a PVM Oil Associates. "La tendenza è verso il basso ed è forte", dice Bieber in una nota.

(DaC-MT)

da http://www.wallstreetitalia.com

NEW YORK (WSI) - Wall Street sarebbe sempre più vicina a una correzione. Questo almeno è quanto sostengono alcuni analisti osservando una serie di fattori che ultimamente convergono verso una ritirata del mercato azionario Usa. Valori degli asset gonfiati, fondamentali dell'economia deboli, normalizzazione dei tassi di interesse sono solo alcuni dei segnali che dovrebbero mettere in allarme l'investitore.

Sono passati circa 659 giorni senza che il mercato abbia segnato un ritracciamento di almeno il 10%. Periodi come questi, nella storia del mercato azionario - suggeriscono alcuni analisti americani - non finiscono mai bene.

Per lo S&P 500 si tratta della quarta più lunga striscia positiva dal 1960. Ognuna di queste è stata sostenuta da fattori, come la bolla delle valutazioni delle società Internet del 1990 o quella del credito immobiliare del 2000, finite con un crollo verticale delle quotazioni. L'ultimo rally è il risultato delle politiche di tassi di interessi zero portati avanti dalla banche centrali.

Cosa aspettarsi dunque in questa fase di mercato? Secondo i calcoli elaborati dell'economista Robert Shiller (vedi tabella), le perdite dello S&P 500, che di solito avvengono nei 13 mesi successivi al picco, possono arrivare fino al 42%. Perdite che per essere recuperate richiedono in media 35 mesi.

Come se non bastasse, storicamente, la media annua dei rendimenti nei 10 anni successivi ai record storici si aggira intorno al 2,5%. (mt)

da http://www.wallstreetitalia.com/

MILANO (WSI) - Azionario globale in calo. In Asia, accelerazione al ribasso, con Shanghai -1,16%, Tokyo -0,94%, Hong Kong -1,91%, Seoul -1,28%, Sidney -1,70%. Se da un lato la cautela con cui la Fed mostra di tornare a rialzare i tassi di interesse conforta gli investitori - che temevano, così come la Fed, l'adozione di un manovra di politica monetaria restrittiva in un contesto economico ancora incerto, dall'altro lato lo stesso atteggiamento più attendista di Janet Yellen & company sembra confermare al mondo il deterioramento dei fondamentali economici.

Tra l'altro, lo stesso guru dei bond, Jeff Gundlach, aveva affermati che la possibilità di un rialzo dei tassi a settembre fosse "una cattiva idea", lanciando un allarme sull'imminente "vaso di Pandora" che sarebbe stato scoperchiato.

Immediata la reazione sui mercati dei cambi, con il dollaro che, dopo la pubblicazione delle minute della Fed relative all'ultimo meeting di luglio del Fomc, il suo braccio di politica monetaria, ha perso terreno, scontando il calo delle probabilità di un rialzo dei tassi a settembre. La probabilità è scivolata di fatto al 40%. Il biglietto verde ha successivamente recuperato terreno, con l'euro ora piatto ma saldamente sopra $1,11, a $1,1125. Dollaro/yen +0,19% a JPY 124,04. Aumentano le probabilità, al 65%, che la Fed alzi i tassi piuttosto nella riunione di dicembre.

Tra le materie prime, continua la caduta dei prezzi del petrolio. A New York, i futures -0,49% a $40,60 dopo il tonfo della vigilia, quando sono crollati oltre -3%. Ad affossare i prezzi del petrolio i dati diffusi negli Stati Uniti dall'Energy Information Administration, che hanno messo in evidenza un rialzo delle scorte crude di 2,6 milioni di barili la scorsa settimana, contro le attese degli analisti di un calo -777.000 barili.

Il contratto omologo sul Brent arretra -0,53% a 46,91 dollari. Oro +1,19% a $1.141,30 l'oncia, argento +1,55% a $15,42.

da http://www.wallstreetitalia.com/

Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA:

•  IL LEI del conference Board ,   aumenta dello 0,6 anche  a giugno  e da indicazioni per una buona espansione del PIL USA intorno al 3% anche nel  2015 .

• Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito per giugno vede un  consolidamento sui massimi, ora siamo a 504.075  . Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso, quindi l'indicatore da un segnale di forza relativa del mercato.

Vediamo alcuni  Trading System cosa ci  suggeriscono :

• IL mio TS  weekly  (Futures)  nato per cogliere i trend di lungo periodo sui mercati indica  sulle principali borse mondiali  una situazione   sempre  rialzista  con  le commodities in profondo rosso con  i BOND in fase laterale e  dollar index sempre  Long .
  

• Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile  ancora  LONG per agosto  2015, S&P_500 ha chiuso luglio    con un guadagno  del 1,98% dopo una perdita del 2,10 % a giugno. Tutte  e tre  le medie mobili mensili danno Long sullo SP500  e tre  dei cinque ETF  del  Portafoglio IVY   segnalano "investito" con l'eccezione dell'etf sulle commodities  e sull'immobiliare USA.

Vediamo  ora alcuni indicatori anticipatori dei punti di svolta del mercato  cosa suggeriscono :

$OEXA200R (indica la percentuale di azioni dello S&P100  che sono sopra alla  loro MM  a 200) è un indicatore tecnico disponibile sul StockCharts.com che può essere utilizzato per la previsione di entrate prudenti  e dei punti di uscita per il mercato azionario, ora indica 57  al di sopra dei 50. Ricordiamo che sopra il 50%  siamo in una  fase long del mercato ,  tra il 40 e il 50  siamo in una zona di incertezza, sotti i 40 si apre una fase Short