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Lo Standard & Poor 500 pare aver imboccato una finestra  correttiva poichè  i prezzi non sono stati  in grado di reggere le  pressioni negative esercitate su area 1675.La violazione di 1675 apre la via per un ritracciamento in direzione di 1615, livello che si contrappone al ben più significativo supporto in transito a 1550. Comprare a questi prezzi, sebbene il trend sia ancora impostato positivamente comporta un notevole grado di rischio. mentre  Il FTSE Mib, ha ulteriori chance per il recupero, soprattutto ora che quota 248 dello spread ha ceduto e si intravede la resistenza a 17900.

L’andamento dei titoli di stato, l’asset che storicamente è la spia (in correlazione inversa) dell' equity confermano la tendenza al  rialzo dei rendimenti nella parte lunga della curva, il Bund e il Treasury questa settimana hanno ripreso  a salire con  quotazioni  in discesa  il   bund a 1,88% e T-note a 2,83%.

Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA:

•  La curva dei rendimenti non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione  nel'anno successivo è lo scarto della  curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond  a 3 mesi.  I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995  ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02)  è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,78.

• IL LEI del conference Board,  invariato indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2013  al  2,2-2,5% circa.

• Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito dagli operatori USA per l'acquisto di azioni e altre attività finanziarie, è in contrazione attenzione  : a giugno  è sceso   a 376 miliardi di dollari dai 377 di maggio. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali preannunciano una fase Laterale/ribassista .

Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :

• Il sistema dei  pivot point ha previsto per agosto Sullo SP_500 (Benchmark mondiale) una tendenza RIALZISTA  vista la chiusura sopra il   il Pivot Point (1662,71) con target al  rialzo verso 1721 e oltre mentre l'eventuale ribasso dovrebbe gravitare tra il pivot point e S1 (1626) .

• il Vix (20/100) a 14,37 sempre  SHORT  conferma per ora il LONG sullo sp_500  ;
  

• IL mio TS "Trend_Hunter"(REV.2) timeframe daily, ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede  una situazione   sempre  rialzista sulle borse occidentali ma  con i BRIC in affanno insieme alle commodities (grafico allegato).
  

• Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile  sempre  LONG sullo Sp_500.