Lucky_borsa

Sul lato commodities, i prezzi sono di nuovo in salita  (vedi CRB Index), con  i  metalli preziosi in gran spolvero che scontano  il tendenziale aumento dell' inflazione mondiale  e  divengono beni rifugio al fine di proteggersi contro le devastazioni della inflazione e il deprezzamento ulteriore della carta moneta .

Il  dollaro continua la discesa spinto in basso dalla FED (vedi Dollar index a 74,11) per noi la tendenza di fondo rimane short mentre  la caduta di valore dei tresaury, con i rendimenti stabili  sembra arrestarsi .

Euro vs Dollaro ancora in rialzo dopo il picco causato dal rialzo dei tassi della BCE  ( 1euro vale 1,4560 dollari) , effetto del carry trade.

vediamo ora la La pendenza della curva dei rendimenti (differenza tra i rendimenti a dieci anni del tresaury UST vs treasaury  UST di tre mesi) che  è spesso guardato come un indicatore per la direzione futura dell'economia degli Stati Uniti. Quando la curva è ripida, l'ambiente è favorevole per la crescita economica, e quando la curva si appiattisce, o diventa negativa, è possibile prevedere un rallentamento dell'economia  o addirittura una contrazione.Bene ora siamo a 3,39 21 aprile, 3,27 1 marzo, 3,33 il 1 febbraio, 3,21 del 3 gennaio ergo siamo sempre sul lato ripido della curva."Da un punto di vista ciclico osserviamo come nel 2005 il bull market fosse iniziato da circa 3 anni, e attualmente abbiamo un mercato rialzista con 2 anni di vita. Generalmente, i bull markets ciclicamente hanno una durata media di 4 anni.Un’altra considerazione che si può fare, e che attiene sempre all’aspetto finanziario, è che attualmente le curve dei rendimenti, negli Usa come nell’area euro, sono decisamente “steep”, cioè inclinate positivamente: i tassi a lunga sono molto superiori a quelli a breve. Se andiamo ad osservare , in passato, come erano orientate le yield curves all’inizio dei bear markets, scopriamo che nella maggior parte dei casi questi ultimi hanno inizio quando le curve sono “flat”, il che si verifica generalmente alla fine di un prolungato rialzo dei tassi a breve. Anche da questo punto di vista quindi la situazione attuale somiglia a quella del 2005, e sembrerebbe indicare che c’è ancora spazio per un recupero delle quotazioni azionarie. _DAOLIO".

Conclusioni

IL LEI del conference Board in crescita , da indicazioni per una buon espansione del PIL USA nel 2011 al 3,5-4% , supportato dall' ECRI. 

Quindi, per noi la view di medio-lungo rimane rialzista nel settore azionario salvo gravi shock socio-politici (target SP_500 a 1550 entro l'anno-inizi del prossimo -top parziale entro luglio a 1470 circa, poi ritorno ai 1330 attuali e volata a fine anno sui 1550- fine fase 3 modello intermarket di Martin Pring , con   possibile estensione  entro l'estate 2012 ai 1700 circa ed oltre , dopo inevitabile  hard bear market a seguire , con target intorno  ai 1000 circa di SP_500) e nelle commodities (svalutazione del dollaro e ripresa economica, "ove tra i metalli non ferrosi con il rame che  continua a rappresentare l’elemento attrattivo sia dal punto di vista speculativo che in termini d’investimento. Nel comparto dei metalli preziosi in parossistica ascesa risulta meglio impostato l’argento che continua a godere di forza relativa nei confronti dell’oro: i prezzi tenderanno a raggiungere area 55-60 usd/oz nuovo target ( ora a 46 circa vecchio target raggiunto), attenzione però al fatto "che la maggior parte degli investimenti d'argento sono attualmente in attività altamente liquide, negoziabili tramite quote  di scambio, come l'iShares Silver Trust (NYSEArca: SLV ), questo aumenta le probabilità di una correzione rapida e severa una volta raggiunto il  nuovo target price ."

Meno positivi sui Bond , in basso continuiamo a monitorare il grosso supporto  sullo SP_500 a 1214 circa (MM200), sul DAX a 6713. Sul mercato USA non si vedono   condizioni di ipercomprato sullo SP_500:

"Una delle mie guide preferite per suggerire il grado in cui il mercato azionario è in una condizione di ipercomprato o ipervenduto è la percentuale di azioni che sono sopra la loro media mobile a 50 giorni. Dato disponibile via stockcharts.com (SPXA50R) ora a 72,80 . La mia libera interpretazione è che se oltre l'82% dei titoli quotati  sono scambiati sopra la loro media mobile a 50 giorni una condizione di ipercomprato è "suggerito". Al contrario, se il dato è inferiore al 20% dei titoli quotati una condizione di ipervenduto è suggerito, vedi questo recente post.

Comunque “qualunque correzione – da ora e per tutto il 2011 in coerenza con il modello intermarket di Martin Pring – andrà considerata come normale comportamento fino a che i due indici-leader, S&P500 per gli USA e Dax per l’Europa, resteranno come sopra visto al di sopra dei loro Major Pivor Points e punti di controllo strategici, a ridosso delle loro MM200.

Gli indicatori principali di sentiment sono ora in  ribasso  ad esempio AAII Investor Sentiment Survey qui, che registra come cambiamento dall'ultima settimana:  Bullish:32,2(-10,1)  Neutral:36,8(+10,1) Bearish:31,00(+0,0) .

I nuovi dati del COT settimanale (Si tratta di un "report" pubblicato dal CFTC -Commodity Futures Trading Commission, ovvero l’organismo federale indipendente preposto al controllo del corretto funzionamento del mercato dei futures e delle opzioni, sul quale sono riportate le posizioni long e short rimaste aperte sui futures azionari, obbligazionari, valutari e delle materie prime.e relativi alla sommatoria delle net position sui futures e sulle options)  sullo E-mini Sp_500, configurano la seguente situazione :

Commercial Traders : 238515
Large Traders : –55464
Small Traders : - 183051

 I   piccoli speculatori fotografati  in vendita  impauriti dalla situazione nel breve-medio periodo,  large trader  cavalcano in chiave tattica la fase  , commercial incrementano il  Long.