ECONOMIA E POLITICA

SUBPRIME, OVVERO: COME RIPULIRE LE TASCHE DEI RISPARMIATORI.

"Il gioco è bello quando dura poco, ma, soprattutto, ............quando costa poco".

Il settore del "subprime" vale, negli Usa, ci dicono addesso le fonti ufficiali, circa 300 miliardi di dollari.

Una autentica valanga di soldi investiti nelle costruzioni residenziali con profitti elevatissimi, con una domanda foraggiata dal crescente segmento dei powerjob (disgraziati che lavorano tutta la vita sottopagati e precari e che rimangono poveri), a cui qualcuno ha ben pensato di offrire, "finalmente", una casa, chiedendo pero' loro che non si discutesse tanto sul prezzo, sia della casa che su quello del mutuo per pagarla. Risultato:

- Prezzi delle case alle stelle, ed alle stelle i conseguenti profitti per gli operatori del settore immobiliare.

- Mercato dei mutui in continua crescita, appunto fino alla ragguardevole cifra di 300 miliardi di dollari, con rendimenti attesi elevatissimi, ma,....."difficili da riscuotere", e che potevano diventare, con elevata probabilità, una..."patata bollente".

L' inconveniente della "patata bollente" è stato abilmente "girato" agli "Hedge funds" e da loro, infine, girata, tramite le "gestioni patrimoniali speculative", agli ignari investitori che, investendo solo una piccola parte dei loro risparmi in titolo a "rendimento potenziale piu' elevato", hanno diversificato il rischio, ma, soprattutto, hanno ingrassato a dismisura i costruttori di case americani.

Adesso ai disperati powerjobs gli viene presentato il conto che, tutti sapevano, che non avrebbero pagato, e da qui si cominciano a contare i morti:

a) 7 mila licenziamenti in tronco per la seconda banca Usa del settore Subprime;

b) lo sapremo a breve;

c) vedi lettera  b);

c) leggi sopra;  

e)....."e" allora, per concludere, la vera scommessa è, adesso, la seguente:

1) Gli Usa alzeranno i tassi in misura repentina e continuativa, come avvenne negli anni ottanta allorquando fecero "saltare" l'intero sistema delle Casse di Eisparmio" (ed i loro depositanti) 

Cio' produrrebbe ora una salutare stretta creditizia, a beneficio, comunque, dei titolari di liquidità (i costruttori americani, e la banca centrale cinese;  n.d.r.), penalizzando pero' purtroppo quella parte, che è ancora molto consistnte, del settore privato che è indebitata (pazienza!!). Almeno pero', si impedirebbe così l'aumento della crescita del Pil, ma anche dell'inflazione, evitando cioè il rischio di una "stag-flazione" (la stretta creditizia frenerebbe la crescita dei prezzi e quindi l'inflazione, per capirsi). 

2) Verrà immessa nuova liquidità nel sistema e forse i tassi dopo una iniziale salita potrebbero di nuovo scendere, preparandosi un altro "pacco rialzista" da qualche parte e rimandando il problema al 2010 o giu' di li' (una bolla ogni 4 anni circa è la media dal 1996 ad oggi).    

In ogni caso il consiglio è, soprattutto per i "non addetti ai lavori": 

"maneggiare il prodotto con estrema cura e tenere fuori dalla portata dei bambini, anche di quelli cresciuti !!".

ALLEANZA E LO SMIB

IL TITOLO "ALLEANZA" "VIAGGIA" CON TRE GIORNI DI ANTICIPO SULL'INDICE SMIB.

PER PREVEDERE L'EVOLUZIONE DI TALE INDICE BASTA PERTANTO LEGGERE ATTENTAMENTE IL PERCORSO DI ALLEANZA.

BUONA VISIONE 

QUANTO PESA BANCA ITALEASE SUL GRUPPO BANCO POPOLARE ??

MOLTO!

INFATTI I DATI CONSOLIDATI DEI DUE GRUPPI AL 31.12.06 SONO I SEGUENTI:

                                     BANCA ITALEASE

ATTIVO    24 miliardi

MP            1 MILIARDO

DEBITI      23 MILIARDI   (OBBLIGAZIONI E BANCHE)

                                         BANCO POPOLARE

MP            11 MILIARDI

CR. V/CL. 74 MILIARDI 

A PARTE LA PERDITA IN DERIVATI DI ITALEASE CHE AMMONTERA' A CA. 700 MILIONI E SARA' COPERTA CON AUMENTO DI C.S., QUELLO CHE AL MOMENTO NON E' ESATTAMENTE VALUTABILE E' RAPPRESENTATO DAI SEGUENTI ELEMENTI:

1) QUANTA PARTE DEL DEBITO E' RELATIVA AD IMPIEGHI DEL GRUPPO BANCO POPOLARE (GLI IMPIEGHI TOTALI DEL GRUPPO SONO PARI A SOLO TRE VOLTE I DEBITI DI ITALEASE)

2) A QUANTO AMMONTERA' IL CONTENZIOSO DI ITALEASE CON I CLIENTI (SI PARLA DI 2.300 CLIENTI) ?

IPOTIZZANDO UN VALORE BENE MEDIO PER CLIENTE DI UN MILIONE AD OGGI ITALEASE HA CONTRATTI IN ESSERE CON  74 MILA CLIENTI.

SE IL 30%-40% DEI CLIENTI HA SOTTOSCRITTO DERIVATI IL LORO NUMERO SARA' PARI A CA. 20/30 MILA CLIENTI E NON 2.300 COME RIPORTA ADESSO LA STAMPA.

SE LA SUDDETTA IPOTESI E' REALISTICA IL CONTENZIOSO PROBABILE SI POTREBBE AGGIRARE SUI 20/30 MILIARDI DI EURO (QUASI IL 50% DEGLI IMPIEGHI DEL GRUPPO BANCO POPOLARE).

SE IL DEBITO V/BANCHE DI ITALEASE E' STATO FINANZIATO DAL GRUPPO IN MISURA ELEVATA APPARE CHIARO CHE IL CONTENZIOSO DI ITALEASE CON I PROPRI CLIENTI AVRA' UN IMPATTO IMMEDIATO SULLA SOLVIBILITA' DEL GRUPPO BANCO POPOLARE.

AGGIORNEREMO LA POSIZIONE A BREVE CON DATI RELATIVI ALLE "PARTI CORRELATE"

CHE REPERIREMO NELLE NOTE INTEGRATIVE DEI BILANCI DELLE SOCIETA' COINVOLTE.

BUON PROSEGUIMENTO.

ASPETTIAMO ALLEANZA A 8,50

COME PRONOSTICATO IL VALORE D1 9,37 E' STATO "TOCCATO", CON FORTE SCIVOLONE A 9 IN CONCOMITANZA DI TALE SUPPORTO.

A QUESTO PUNTO RISULTANO IN RITRACCIAMENTO IL CICLO AD UNO E CINQUE ANNI ED IL PIU' PROBABILE VALORE DI "RIPARTENZA", PARE, AD OGG, QUELLO DI 8,50.

NON RESTA, ALLORA,  CHE ASPETTARLA AL VARCO!!

SE POI IL TITOLO NON GIRA A TALE VALORE, CHE RAPPRESENTA IL 100% DI RITRACCIAMENTO DEL CICLO AD UN ANNO, ALLORA NE RIPARLEREMO A QUOTA 7,8 - 7,5.

PER GLI AMANTI DELLO "SHORT" SI PROSPETTANO, PERTANTO, MOMENTI DI VERO DIVERTIMENTO; BOLLETTINO METEO: "CIELO SERENO E PISTE FORTEMENTE INNEVATE" 

BUONA VISIONE

LA STRATEGIA DEL RAGNO

LA BORSA E':

STUDIO

OSSERVAZIONE

DISCIPLINA

TECNICA

COME AFFERMA UN VECCHIO DETTO, "SE TOGLI PAURA, AVIDITA' E SPERANZA, QUEL CHE RESTA.. E' IL MERCATO".

RIPRENDENDO IL POST DEL 13/6 SI OSSERVA CHE  ALLEANZA RITOCCA OGGI IL TARGET DI 9,62, IL CICLO A 3 MESI RISULTA QUASI INTERAMENTE RITRACCIATO (E' PARTITO A CA. 9,30) E DALL'INSIEME DEGLI ELEMENTI (PREZZI, TEMPO E ANDAMENTO DEL TITOLO), RISULTA ANCORA POSSIBILE, PROBABILE, L'IPOTESI FATTA IL 13 GIUGNO, OVVERO CHE SI SIA IN PROSSIMITA' DELLA CHIUSURA DEL CICLO AD UN ANNO, QUAND'ANCHE NON A QUELLO A CINQUE ANNI.

SEGUIAMO PERTANTO L'EVOLUZIONE, "SENZA ENTRARE", RISERVANDOCI DI VALUTARLA, PENSO A BREVISSIMO (5 GIORNI DI BORSA), CON ATTENZIONE AL VALORE DI 9,30 CIRCA.

AD OGGI NON RISULTANO SEGNALI DI RIPRESA DEL CICLO.