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Dubito molto che le analisi abbiano molta importanza per il destino dei tagli fiscali di Trump. È ovvia l’ipotesi che i tagli possano arrecare vantaggi ai ricchi, avere meno incidenza per la classe media e aumentare notevolmente il deficit. In qualche modo, questi sono i probabili risultati, ma non gli obiettivi dichiarati.

Tuttavia, ci sarebbe da valutare l’effetto conseguenza diretta dei tagli fiscali alle Imprese/Società in un'economia aperta. Questa discussione è tuttavia resa più confusa - a mio avviso – rapportandola nel contesto dei modelli Ramsey (modelli teorici di risparmio ottimale da parte dei consumatori immortali).

Esiste una espressione grafica/geometrica abbastanza semplice per riscontrare ottimisticamente come il taglio delle imposte sulle imprese, rappresenti un vantaggio per i salariati. Immaginiamo una piccola economia aperta con una forza lavoro fissa, che può importare o esportare capitali nel resto del mondo. Consideriamo altresì di ignorare il risparmio, che non è altrettanto essenziale: lo stock di capitale, varia in aumento, solo attraverso gli afflussi di capitali o gli outflow, operando nel contempo ipoteticamente,in un regime di concorrenza perfetta, in modo che i fattori di produzione siano pagati con i loro prodotti marginali. Quindi possiamo rappresentare l'economia con la Figura 1, che ha lo stock di capitale sull'asse orizzontale e il tassodi rendimento del capitale sull'asse verticale. La curva MPK è il prodotto marginale del capitale, diminuendo nella quantità di capitale a causa della forza lavoro fissa. L'area sotto MPK - l'integrale dei prodotti marginali di unità successive di capitale - è il PIL reale dell'economia, la sua produzione totale.

Inizialmente supponiamo che l'economia affronta un dato tasso di ritorno mondiale r *.Tuttavia, il governo impone una tassa di profitto ad un tasso t, in modo cheper ottenere un rendimento post-fiscale r * il capitale nazionale deve guadagnare r * / (1-t). E nell'equilibrio iniziale tale requisito determina la dimensione dello stock di capitale nazionale.

Possiamo leggere la distribuzione del reddito in figura guardando le aree di diversi rettangoli. Nell'equilibrio iniziale l'output reale è a + b + d. Di questo, d è il rendimento dopo la tassa sul capitale, b è le imposte sul reddito, e un - il resto - è salario. Immagina ora di eliminare la tassa sul profitto (possiamo anche fare un piccolo taglio, ma è più difficile e questo è già sufficientemente vago). In equilibrio, lo stock di capitale aumenta di ΔK, e così anche il PIL, a + b + c + d + e (di cui e invece è restituito a capitale straniero, quindi il PNL non aumenta tanto quanto il PIL. ) Le tasse di profitto scompaiono: è una perdita di entrate di b. Ma i salari aumentano a + b + c, un guadagno di b + c - che è più grande della perdita di reddito.

1. In primo luogo, molto di ciò che impostiamo con l'imposta sul reddito aziendale non è un ritorno al capitale; è monopolio profitti. Non c'e' alcun motivo di credere che questi costi sarebbero stati abbattuti da afflussi di capitali, quindi la perdita di reddito su queste imposte è solo una perdita di reddito, non generando un automatico aumento dei salari.

2. In secondo luogo, la mobilità del capitale è ben lungi dall'essere perfetta.

3. In terzo luogo, gli Stati Uniti non sono una piccola economia aperta - possiamo influenzare i tassi di ritorno del mondo. Tra il punto 2 e questo punto, ci troviamo di sicuro affrontando una curva di approvvigionamento del capitale verso l'alto, il che significa che i guadagni salariali derivanti dai tagli fiscali di profitto sono più piccoli.

4. Infine, un punto che ho cercato di fare: quello che stiamo mostrando è l'equilibrio a lungo termine, cosa succede dopo che abbastanza capitali stranieri sono entrati per compensare i tassi di rendimento successivi all'imposta. Come succede? Non trasferisci le fabbriche al di là del confine: gli afflussi di capitali si svolgono come la controparte dei disavanzi commerciali, che a loro volta devono essere creati da un tasso di cambio temporaneo sovra indicato. E il tipo di aggiustamento che stiamo parlando qui richiederebbe spostare un sacco di capitali, cioè disavanzi commerciali molto grandi, il che significa un dollaro fortemente sovrastimato, che in sé sarebbe un deterrente per gli afflussi di capitali. Quindi stiamo parlando di un processo lento che si svolge per molti anni. L'analisi a lungo termine, fornisce dati incompleti per determinare l'effettiva incidenza (+/-) delle imposte sulle imprese. Nel breve periodo, si può prevedere solo un limitato taglio delle imposte a carico dei lavoratori salariati

N.B.: Si vuole affermare in sintesi, come la tassazione delle imprese (+/-) non   abbia ripercussioni misurabili ed automatiche sul livello dei salari. L'impresa con la riduzione della pressione fiscale, aumenterebbe i margini lordi nel caso ipotetico del mantenimento fisso del livello produttivo.