Lucky_borsa

Settimana che ha visto l'incertezza delle borse  provocata dal rincaro dei prezzi del petrolio, causato  dalle tensioni in Africa del Nord , questo e il calo delle spese dei governi locali  rappresentano i rischi maggiori per la crescita in questo momento.gli   indici  dei paesi emergenti sembrano uscire dalla  correzione almeno nel breve periodo, vedi BSE(India) e Brasile(Bovespa)  e l'indice Composito degli Emergenti .Tutti gli indici della tabella, tuttavia,  nel lungo danno un rassicurante segnale LONG, vedasi il classico sistema 50 VS 200 che come noto ci indica la tendenza di fondo primaria rappresentata, in accordo con il quadro MACRO, vedasi PIL americano e i vari leading indicators, es. CESI e LEI . Anche  il Vix nel breve  risente della turbolenza in atto  e da un segnale long (quindi short  x le azioni).

A questo punto  occorre attendere l’esaurirsi della  correzione che consenta di cogliere opportunità migliori e più adeguate alla struttura tecnica del rialzo in corso. Secondo questa logica lo S&P 500 ha spazi di discesa sino a quota 1295 senza alterare l’up-side. Infatti il confine tecnico del rialzo coincide ancora con valori che transitano in area 1175.

Sul lato commodities, i prezzi hanno  continuato a risentire della crisi in corso nei paesi nord africani  con il boom del crudo e del  settore dei metalli preziosi , beni rifugio,  in rialzo   considerando anche  il tendenziale aumento dell' inflazione in Cina, India, Asia e altri paesi il che  porta ad una ulteriore domanda  per i metalli preziosi al fine di proteggersi contro le devastazioni della inflazione e il deprezzamento ulteriore della carta moneta .

Il  dollaro continua la discesa spinto in basso dalla FED (vedi Dollar index a 76,4) per noi la tendenza di fondo rimane short mentre la caduta di valore dei tresaury  sembra riprendere dopo una pausa  a causa dei noti eventi socio-politici.

Conclusioni

IL LEI del conference Board, da indicazioni per una buon espansione del PIL USA nel 2011 al 4%  , previsione corroborate  anche dal CESI. 

Quindi, per noi la view di medio-lungo   rimane nettamente rialzista nel settore azionario salvo gravi shock socio-politici (target SP_500 a 1650  ed oltre entro estate  2012 con possibile hard bear market a seguire , con possibile  ritorno a 900 circa di SP_500) e nelle commodities (svalutazione del dollaro e ripresa economica, "ove tra i metalli non ferrosi il rame continua a rappresentare l’elemento attrattivo sia dal punto di vista speculativo che in termini d’investimento. La base creata in prossimità di area 400 lo scorso anno, rappresenta il supporto su cui i valori stanno sviluppando un percorso di crescita significativo. Nell’immediato non si escludono parziali correzioni innescate da un eccesso di comprato o da eventi socio-politici , I target di medio termine si posizionano in area 550-650. Nel comparto dei metalli preziosi risulta meglio impostato l’argento che continua a godere di forza relativa nei confronti dell’oro: i prezzi tenderanno a raggiungere area 45 usd/oz ed oltre . Il nostro modello stima ulteriori target rialzisti nel medio termine".Meno positivi sui Bond , in basso continuiamo a monitorare il grosso supporto a 1295 circa di SP_500 (MM50),in prima battuta e poi lo strategico 1175(MM200), sul DAX i valori da considerare sono 7150 e 6550.  La correzione in atto non ha ancora attenuato le condizioni di ipercomprato al NYSE:

"Una delle mie guide preferite per suggerire il grado in cui il mercato azionario è in una condizione di ipercomprato o ipervenduto è la percentuale di azioni del NYSE Azioni che sono sopra la loro media mobile a 200 giorni . Dato 'disponibile via stockcharts.com ($NYA200R) ora a 82,25 . La mia libera interpretazione è che se oltre l'80% dei titoli quotati al NYSE sono scambiati sopra la loro media mobile a 200 giorni  una condizione di ipercomprato è "suggerito". Al contrario, se il dato è inferiore al 20% dei titoli quotati al NYSE sono in negoziazione sotto la loro media mobile a 200 giorni quindi una condizione di ipervenduto è suggerito. Anche sullo spoore $SPXA200R da come dato 90,80!

Comunque “qualunque correzione – da ora e per tutto il 2011 in coerenza con il modello intermarket di Martin Pring – andrà considerata come normale comportamento fino a che i due indici-leader, S&P500 per gli USA e Dax per l’Europa, resteranno come sopra visto al di sopra dei loro Major Pivor Points e punti di controllo strategici, a ridosso delle loro MM200.

Gli indicatori principali di sentiment sono neutrali  vedi ad esempio AAII Investor Sentiment Survey qui, che registra come cambiamento dall'ultima settimana: Bullish: +0.2  Neutral: +2.7  Bearish: -3.0