Finestra sul Cortile

 

Le misure una tantum a correzione del deficit quest'anno "dovrebbero" essere pari allo 0,3% del Pil ovvero poco più di 4 miliardi di euro.

È quanto rileva il Dpef 2007-2011 ma il condizionale è d'obbligo. La campagna anticondono del Governo Prodi ha fatto venire meno i 2 miliardi del concordato fiscale tremontiano 2003-2004 e al momento al ministero dell'Economia non sono ipotizzati incassi da altro tipo di operazioni straordinarie.
La macchina delle dismissioni immobiliari per il contenimento del deficit/Pil, realizzate dal Governo Berlusconi tramite cartolarizzazioni e fondi immobiliari, è ferma. E rimarrà a motori spenti al Mef almeno fino a quando Eurostat non avrà pubblicato forse in ottobre le tanto attese nuove linee guida sulle securitization degli Stati europei.
L'unica cartolarizzazione realizzabile dal Tesoro in pochi mesi e contabilizzabile entro fine anno è una Inps7 per un importo attorno ai 3 miliardi. Questo tipo di securitization è considerata standard ed è ripetibile. Trattandosi però della cessione di attività finanziarie, l'impatto va esclusivamente a riduzione del debito. La crescita del Pil e le entrate tributarie, entrambe pronosticate superiori alle attese quest'anno, potrebbero rendere indolore l'assenza di una tantum sul deficit/Pil.
L'anno elettorale ha rallentato il processo decisionale al Mef ma il ministro Tommaso Padoa Schioppa ha subito preso le distanze dalle cosiddette "one off", preferendo concentrarsi su misure strutturali correttive per risanare i conti pubblici. Il fatto che nel Dpef 20072011 che porta la sua firma le una tantum siano pressochè annullate è stato notato favorevolmente dalle agenzie di rating e dalla comunità finanziaria internazionale che detiene 700 miliardi di titoli di Stato e che vuole vedere misure correttive strutturali.
Il Tesoro tuttavia non ha imbastito cartolarizzazioni 2006 anche perchè Eurostat ha rinviato la pubblicazione delle linee guida per le securitization pubbliche. Il manuale dell'ufficio statistico della Commissione europea che una volta per tutte dovrà fare chiarezza sulle cartolarizzazioni è atteso da mesi. Avrebbe dovuto vedere laluce in primavera ma è slittato a luglio, poi a settembre. Questo ritardo sarebbe stato causato dal braccio di ferro tra Eurostat e gli Stati che utilizzano le cartolarizzazioni, perchè questi ultimi — compresa l'Italia — hanno voluto evitare la retroattività delle norme.
La due diligence di Eurostat è ora conclusa e il manuale è pronto: senza effetti retroattivi, secondo fonti bene informate. Salvo ripensamenti, le linee guida sulle cartolarizzazioni saranno essere rese note ai primi di ottobre: dopo il primo, la scadenza della consegna delle notifiche definitive sui conti pubblici dei Paesi europei. I dati sul deficit/ Pil inviati a Bruxelles il primo aprile sono provvisori: quelli del primo ottobre sono definitivi. Se i nuovi criteri sulle cartolarizzazioni avessero comportato un'applicazione retroattiva, è la versione che circola negli ambienti vicini al Tesoro, sarebbero emersi in estate.
Tommaso PadoaSchioppa ha invitato comunque i tecnici del Mef alla cautela e alla massima prudenza: non intende fare passi falsi. Nell'incertezza,i programmi sulle cartolarizzazioni restano sospesi.Per ridurre il debito gli esperti sostengono che si possa realizzare in poche settimane il settimo bond sui crediti Inps che può fruttare fino a 3 miliardi (i nuovi crediti annuali ammontano solitamente 6 miliardi). Da una seconda securitization dei prestiti personali Inpdap e dei prestiti per la ricerca Map Miur lo Stato può incassare fino a 2 miliardi: ma realisticamente non prima del 2007. La cartolarizzazione Scip3 per la vendita delle unità residenziali della Difesa è in bilico da anni. Potrebbe essere definitivamente cancellata dal Governo Prodi: ma al momento le banche arranger Barclays bank, Mediobanca e Ubs non sono state sollevate dal loro incarico ricevuto nel gennaio 2004. Negli ambienti della Difesa corre voce che il processo della vendita agli inquilini di 4.493 alloggi sia stato riattivato e che a fine luglio il Gabinetto del ministro Arturo Parisi abbia dato nuove disposizioni per ampliare il numero degli immobili residenziali alienabili. Gli alloggi potenzialmente vendibili — non in caserme, aeroporti e porti — sarebbero oltre 10.000. E la Difesa pare abbia già iniziato a esplorare la dismissione delle caserme in disuso.